Cu acest calculator puteți determina valoarea activului net.
Iată două calcule.
Primul este prin ordin al Ministerului Finanțelor al Federației Ruse, care nu mai este valabil (Ordinul Ministerului Finanțelor al Federației Ruse N 10n, Comisia Federală pentru Piața Valorilor Mobiliare a Federației Ruse N 03-6 / pz din 29 ianuarie 2003 „Cu privire la aprobarea procedurii de estimare a activelor nete ale societăților pe acțiuni” (înregistrată la Ministerul Justiției al Federației Ruse la 12 martie 2003 N 4252)). Deci este doar pentru referință.
Dar o afacere sănătoasă nu garantează o întâlnire reușită! Evaluarea corectă a afacerii este un exercițiu delicat de echilibru între perspectivele trecute și viitoare ale companiei. Evaluarea nu este nici un simplu exercițiu, nici o știință exactă. Prețul unui set de marcă, de exemplu în contextul unui transfer de afaceri, depinde de următoarele 4 elemente.
Analiza rezultatelor
Valoarea obiectivă a unei companii: este stabilită de un cumpărător și vânzător rațional atunci când cunosc toate informațiile legate de companie și de mediul acesteia - elemente subiective: de exemplu, restrângerea unei vânzări rapide și legăturile emoționale ale vânzătorului cu afacerea sa. - calitatea negocierilor, - capacitatea firmei de a genera un rezultat care sa permita rambursarea finantarii catre finantator.
Al doilea - conform ordinului actual (din 2016) al Ministerului Finanțelor (Ordinul Ministerului Finanțelor al Rusiei din 28 august 2014 N 84n „Cu privire la aprobarea Procedurii de determinare a valorii activelor nete” (Înregistrat în Ministerul Justiției al Rusiei la 14 octombrie 2014 N 34299))
Pentru calcul este suficient să introduceți doar datele soldului.
Concluziile analizei sunt construite pe baza problemelor identificate: exemple de probleme identificate în analiză.
Pentru a pune în valoare o companie este necesar să cunoaștem bine firma, obligațiile acesteia, în special cele care nu corespund bilanţului, trecutului acesteia, produselor sale, punctelor forte și slabe ale acesteia, precum și mediu inconjurator. Prin urmare, sunt necesare informații de încredere, în special pentru cumpărător.
Înainte de orice negocieri, trebuie să vă stabiliți limitele de preț. În orice caz, având în vedere dificultatea de a estima cu exactitate o întreprindere, intervalul în care se află valoarea este adesea calculat. Există o prezentare generală a metodelor de evaluare care se încadrează în trei categorii: evaluarea activelor nete, evaluarea câștigurilor multiple și evaluarea fluxului de numerar estimat.
Exemple de activități pentru abordarea problemelor identificate: exemple de activități pentru WRC.
Vă rugăm să citiți articolul despre cum să salvați rezultatele analizei înainte de introducerea datelor:
Analiza financiara:
- Calculul activelor nete este următorul: Numărăm activele care sunt luate în considerare în calcul Numărăm pasivele care sunt luate în considerare în calcul Scădem pasivele din active - aceasta și...
- Modelul în cinci factori al lui Altman pentru companiile ale căror acțiuni sunt listate la bursă este cel mai popular model Altman, acesta a fost publicat de un om de știință în 1968. Formula pentru calcularea celor cinci factori...
- Model Altman pentru companii ale căror acțiuni nu sunt tranzacționate pe piața valutară Acest model a fost publicat în 1983 (Altman E.I. Corporate Financial Distress. - Nou ...
- Modelul de clasificare a falimentului Fulmer a fost creat pe baza prelucrării datelor de la 60 de întreprinderi: 30 au eșuat și 30 funcționează în mod normal - cu o cifră de afaceri medie anuală de...
- Pe această pagină, puteți calcula efectul pârghiei operaționale dacă cunoașteți valorile volumului producției, prețului unitar, constantelor și costuri variabile. Dacă toate aceste date au...
- Pentru realizarea acestei analize se intocmeste un tabel in care se copiaza datele din bilant Denumire 2011 2012 2013 Active luate in calcul la calculul 1. Active necorporale 2.…
- La pregătirea lucrărilor de diplomă, semestru, master și alte lucrări educaționale pe analiză financiară de foarte multe ori este nevoie să se efectueze o analiză cu date timp de trei ani numai la sfârșit...
Pe scurt: diverși indicatori sunt utilizați pentru a evalua stabilitatea financiară a unei întreprinderi. Dar cheia este calculul activelor nete.Pentru a-i afla valoarea, trebuie să scazi pasivele din active. În același timp, nu sunt luate în considerare conturile în afara bilanțului, veniturile amânate și o serie de alți indicatori.
Aceste instrumente ajută la determinarea valorii teoretice a unei companii. Dar ceea ce determină condițiile de vânzare, vom repeta din nou, este negocierea, unde există mai mulți factori. Și dacă nimeni nu poate fi sigur că își va vinde afacerea la prețul pentru care a stabilit-o, traducătorului i se poate oferi mai mult decât se aștepta.
Evaluarea activelor nete ajustate pentru evaluarea afacerilor utilizând abordarea activelor
Această metodă include evaluarea activelor întreprinderii. Pe baza celui mai recent bilanț al companiei, toate activele și pasivele ar trebui returnate, analizate și ajustate pentru a obține cea mai fiabilă imagine posibilă. realitatea economică a echilibrului. Diferența dintre activele ajustate și pasivele ajustate va fi activele nete ajustate.
detaliat
Activele nete- diferenta dintre valoarea proprietatii societatii si datoriile acesteia. Acest indicator poate fi atât pozitiv, cât și negativ. Dacă este mai mare decât zero, atunci firma are suficientă proprietate pentru a-și onora obligațiile, dacă este mai mică, există un deficit. Indicatorul arată cât de stabilă este poziția financiară a organizației.
Cum se interpretează corect valoarea activelor nete?
Pentru obiectele active. Evaluarea stocurilor depinde în special de regulile de evaluare, de metodele interne de management și de statutul tehnologic și economic al produselor. În multe cazuri, acțiunile pot fi fie subevaluate, fie supraevaluate. Creantele comerciale vor fi analizate. Acestea vor fi compensate sau reduse ca urmare a nerambursărilor, sub rezerva termenelor de plată acordate, a întârzierilor la plată, a creanțelor neperformante și a creanțelor care se pierd constant.
Un indicator negativ este una dintre condițiile prealabile pentru lichidarea unei organizații, mai ales dacă este sub suma minimă admisă. capitalul autorizat pentru al doilea an consecutiv (clauza 11, articolul 35 din Legea federală din 26 decembrie 1995 N 208-FZ).
Când ar trebui să numeri?
Trebuie să calculați activele nete pentru un SRL atunci când:
În acest caz, valoarea activului net, conform formulei
Numai numerarul nu prezintă nicio problemă de interpretare: se va lua în considerare pentru suma indicată în bilanţ. Investiție valori mobiliare sunt de asemenea, în cea mai mare parte, contabilizate la valorile lor contabile. Trebuie remarcat faptul că cumpărătorii au o tendință nefericită de a lua în considerare activele care ar trebui limitate la activele corporale din bilanț. Elementele de umbrire palide sunt la fel de importante ca și faimoasa Voință Bună. Fondul comercial este definit ca un produs necorporal derivat din expertiza, cultura, reputația sau baza de clienți a unei companii.
- intocmirea raportului anual;
- o majorare a capitalului autorizat, dacă aceasta are loc pe cheltuiala proprietății;
- cererea persoanei în cauză;
- retragerea unui participant din societate pentru determinarea cotei sale.
ÎN societățile pe acțiuni pe baza acestui indicator se calculează și valoarea blocului de acțiuni al fiecăruia dintre membrii săi.
Cum se face un calcul
Se adaugă la activele nete ajustate pentru a determina valoarea companiei și se calculează din rezultatul obținut din diferența dintre câștigurile viitoare așteptate ale companiei și câștigurile care ar trebui să fie realizate în mod normal. „Fondul de comerț” este calculat pentru câțiva ani în cifre actualizate.
Formula activului net: structură și diagramă
Există multe modalități de a evalua acest lucru: rolul unui avocat specializat este important aici. Estimarea va include toate datoriile pe termen scurt, mediu și lung la momentul vânzării. Orice cumpărător care se respectă va verifica acuratețea datoriilor financiare și a furnizorilor înscriși în bilanț.
Schema de calcul
În 2014 a apărut o schemă de calcul a activelor nete, definită prin lege (Ordinul Ministerului Finanțelor al Federației Ruse din 28 august 2014 N 84n). Ca și până acum, datele bilanţului sunt luate ca bază, iar pasivele sunt deduse din activ. Cu toate acestea, datoria fondatorilor pe aporturi, valoarea acțiunilor răscumpărate de la acționari, capitalul și rezervele, veniturile amânate nu trebuie luate în considerare, deoarece acestea nu sunt direct legate nici de proprietatea efectivă, nici de datoria întreprinderii.
În plus, el va cheltui provizii cu o periuță de dinți subțire: de exemplu, compania a oferit o plată de concediu de un an, posibilă indemnizație de concediere, pensie, care poate reprezenta o adevărată capcană pentru cumpărător?
Aceste ajustări funcționează uneori în favoarea vânzătorului, alteori în detrimentul. De ceva timp, metodele de evaluare a activelor nete au fost, în general, abandonate în favoarea unor metode mai lungi de viitor, care iau în considerare nu numai activele unei companii, ci și capacitatea acesteia de a genera profituri și numerar.
Formula de calcul:
Ah \u003d A - ZC, unde
- A - active;
- ZS - fonduri împrumutate.
Nu sunt acceptate în contabilitate obiectele din conturile în afara bilanțului și anume:
- valorile materiale pe care societatea le-a acceptat spre păstrare;
- fonduri de rezervă;
- bunuri acceptate la comision;
- forme responsabilitate strictă etc.
De asemenea, nu include capitalul autorizat, suplimentar și de rezervă, veniturile amânate, profitul sau pierderea neacoperite.
Evaluare prin rezultat multiplu pentru a evalua compania in functie de profitabilitate
Se spune că o companie își merită profitabilitatea pe baza unui multiplu al rezultatelor sale. Rezultatul luat drept referință. Unii experți își bazează calculele pe profit net, o abordare care are virtutea simplității, dar care poate fi denaturată de costuri și profituri excepționale.
Alții preferă să se concentreze pe venitul brut din exploatare sau pe venitul curent. De asemenea, se face referire la rezultate pentru ultimul exercițiu financiar, previziuni pentru anul în curs, sau medii ale rezultatelor pe mai multe exerciții financiare. factor multiplicator.
Mărimea capitalului autorizat nu poate fi mai mare decât activele nete. Dacă, după echilibrare, acesta nu este cazul, atunci valoarea sa ar trebui redusă la dimensiunea lor. Cu toate acestea, acesta nu poate fi mai mic de 10.000 de ruble stabilit prin lege. În caz contrar, va urma lichidarea întreprinderii.
În bilanţul întreprinderii, activul net este indicat la rândul 3600.
În ceea ce privește multiplicatorul, acesta depinde în primul rând de sectorul de activitate: cu cât este considerat mai riscant, cu atât este mai mic multiplu. Și, mai presus de toate, compania este cu atât mai apreciată pentru că are un potențial puternic de creștere. Cu toate acestea, metoda multiplicatorului trebuie utilizată cu prudență, mai ales când intervalul multiplilor este larg.
Asigurați-vă că alegeți baza evaluării care se potrivește cel mai bine intereselor dvs.: dacă nu se cunoșteau ultimele rezultate, dar cele mai bune precedente, vă rugăm să răspundeți cu o evaluare medie din ultimii trei ani. În schimb, dacă rezultatele se îmbunătățesc constant pe parcursul mai multor ani, se spune că randamentele de referință sunt date din cel mai recent exercițiu financiar sau previziuni mai bune pentru anul curent.
Active necorporale | Datorii pe termen lung pentru împrumuturi și credite |
mijloace fixe | Alte datorii pe termen lung |
Constructie in progres | Datorii pe termen scurt pentru împrumuturi și credite |
Investiții profitabile în valori materiale | Creanțe Estimarea fluxurilor de numerar prognozate pentru a evalua o companie în raport cu perspectivele sale viitoare. Această abordare presupune că valoarea afacerii este egală cu suma fluxurilor de numerar așteptate care pot fi emise în următorii cinci până la zece ani. Cel mai puțin care se poate spune este că practica diferă între experți. Cu toate acestea, mulți sunt de acord că pentru calcularea numerarului generat de exercițiu, cel mai bun este: - se adaugă rezultatul din exploatare net de impozite și depreciere, amortizare și rezerve. - apoi scade din amortizarea din exploatare rezultata, cresterea necesarului de fond de rulment si investitii. |
Investiții financiare timpurii și pe termen scurt | Datorii către participanți (fondatori) pentru plata datoriilor |
Alții afară active circulante | Rezerve pentru cheltuieli viitoare |
Alte datorii curente |
|
TVA la bunurile achiziționate | |
Creanțe Proiecția acestor fluxuri în timp. Munca lor preconizată ar trebui să ofere, de asemenea, o oportunitate de a determina ce investiții vor fi necesare pentru a asigura sustenabilitatea și dezvoltarea companiei! Și asta nu este tot: odată calculate fluxurile de numerar care decurg din aceste proiecții, rămâne să le actualizăm, adică să estimăm cât din aceste sume le va primi cumpărătorul în decurs de unu, trei sau șapte ani, în franci curenti. Modificarea cuantumului capitalului autorizatAcesta este ceea ce ajunge să dea dispozitivului consistența sa. Într-adevăr, banii pentru viitor valorează mai puțin decât banii disponibili astăzi: pe de o parte, nu-i ia neapărat și, pe de altă parte, își pierde posibilitatea unui loc. Pentru a ține cont de acest lucru, este necesar să se determine care experți numesc rata de actualizare. Acesta din urmă depinde de ratele dobânzii și de așteptările inflaționiste, precum și de riscul prezentat de compania de cumpărare. Cu alte cuvinte, exercițiul este de zbor înalt! | |
Alte active circulante |
Deși schema este generală, metodele de evaluare pot depinde și de activitățile companiei și de forma juridică. Deci, de exemplu, companiile de administrare trebuie să ia în considerare Decretul Guvernului Federației Ruse din 27 decembrie 2004 N 853. Ordinul Serviciului Federal de Piețe Financiare al Federației Ruse din 23 octombrie 2008 N 08-41 / pz- n ar trebui considerate brokeri, fonduri mutuale, burse de mărfuri.
Evaluarea activului net
Estimarea fluxului de numerar a fost temporar favorabilă pentru companiile cu pierderi, dar probabil că avea un potențial de creștere foarte mare. Acesta este ceea ce a permis start-up-urilor să atragă fonduri uriașe de capital de risc. Atunci când utilizați metoda generică pentru a evalua o companie, este important să folosiți alte abordări complementare pentru a găsi prețul potrivit în timpul negocierilor.
Combinația de active constă în măsurarea activelor unei companii și calcularea valorii pasivelor acesteia pentru a determina activele nete sau valoarea contabilă netă. De remarcat că doar valoarea istorică a activelor unei companii este reflectată în bilanţul firmei. Ca urmare, cumpărătorul trebuie să facă corecții și ajustări. În cele mai multe cazuri, s-au făcut următoarele corecții.
Activele nete pe exemplul unor organizații specifice
Indicatorul se reflectă în bilanţul oricărei companii.
De exemplu, în OAO Gazprom în 2014 s-a ridicat la 9.089.213.120 mii de ruble. Creștere față de 2013 - 720.047.660 mii ruble. (8,6%).
Activele nete ale Akkobank au scăzut în iunie 2015:
Reevaluare: Această tranzacție trebuie să fie pentru activele pierdute sau crescute, cum ar fi active comerciale, stocuri, imobile sau terenuri. Recuperarea bunurilor închiriate. Includerea pasivelor neincluse în bilanţ. Integrarea pasivelor lichide.
Avantajele și dezavantajele metodei legacy
Eliminarea obscenei: Se referă la elemente ale companiei care nu au valoare economică, mai ales în ochii cumpărătorului. Când se recomandă utilizarea metodei vechi? Metoda-mamă poate fi utilizată pentru a evalua o întreprindere meșteșugărească care angajează mai mulți angajați și ale cărei echipamente și unelte pot fi utilizate. În plus, obligația trebuie să permită plătitorului să primească remunerația corectă în conformitate cu obligațiile sale. În cele din urmă, compania trebuie să facă profituri regulate, să distribuie sau să recheme.
Citirile negative indică o stare instabilă instituție de credit. Dar datele sunt doar pentru o lună, nu pentru un an. Situația se poate îmbunătăți până la sfârșitul anului.
CMP SA a încheiat anul 2014 cu indicatori pozitivi.
In aceasta situatie, metoda generica va permite sa obtineti valoarea minima a firmei la care doriti sa adaugati valoarea clientelei. În timpul negocierii, cumpărătorul îl poate expune pe cedent la dificultăți în obținerea unui client echivalent dacă discuția nu conduce la un acord asupra prețului de vânzare.
Aceasta metoda este potrivita si pentru vanzarea unei afaceri cu o locatie de calitate si care va fi sustinuta de cumparator. In cazul in care doreste sa-si continue activitatile la acelasi nivel comercial, trebuie sa investeasca valoarea aproximativa a activelor nete ajustate ale societatii. După aceea, trebuie să evalueze ce îi va aduce clientela dobândită.