fondos de préstamo:
– préstamos bancarios, – préstamos comerciales, – factoring, – leasing, – prestamistas, – otros.
fondos recaudados:
- fondos de consumo, - liquidaciones de dividendos, - ingresos diferidos, - reservas para gastos y pagos futuros
fondos operativos:
- para pago de salarios, - para pago de dividendos, - para pagos al presupuesto, - otros.
Fondos apalancados. En condiciones economía de mercado Ninguna empresa puede prescindir de los fondos prestados. La variedad de fondos hace posible utilizarlos en diversas situaciones. Fondos prestados en condiciones normales Condiciones económicas ayudar a mejorar la eficiencia de la producción.
fondos prestados- parte del capital de trabajo recibido por la empresa en
préstamo bancario a corto plazo. Su presencia se debe al hecho de que los fondos propios cubren solo las necesidades mínimas de la empresa necesarias para el desarrollo normal de sus actividades.
Necesidad adicional derivada del sobrecumplimiento del plan
producción, retraso en el envío productos terminados, la producción o el suministro desigual de materias primas, es temporal y puede cubrirse con préstamos bancarios a corto plazo. Crédito: un préstamo en efectivo o en especie, otorgado por una persona jurídica o individual- al prestamista, a otra persona - al prestatario.
El arrendamiento también se conoce como fondos prestados. Arrendamiento–
el uso por una persona física o jurídica de medios de trabajo que no le pertenecen en lugar de adquirirlos en su propiedad; una forma de préstamo para bienes duraderos.
Factorización es un tipo de mediación
por el que la empresa intermediaria (empresa de factoring) recibe de la empresa, por una determinada comisión, el derecho a cobrar y abonar en su cuenta las cantidades de dinero que le adeudan los compradores (el derecho a cobrar las cuentas por cobrar). Al mismo tiempo, el intermediario presta al cliente el capital de trabajo y asume sus riesgos crediticios y cambiarios.
fondos recaudados.
Tienen un carácter dual. Por un lado, estos fondos son
facturación de la empresa, y por otro lado, pertenecen a sus empleados (dividendos y fondo de consumo). Su dualidad se confirma por el hecho de que, en primer lugar, en el balance de la empresa se encuentran en la sección quinta del pasivo, es decir, entre los pasivos a corto plazo, y en segundo lugar, en algunos cálculos se excluyen de las obligaciones de la empresa.
Fondo de consumo: un fondo monetario formado a partir de las ganancias netas de una empresa, que es un conjunto de pagos directos e indirectos a los empleados de una empresa, independientemente de su forma organizativa y legal de propiedad.
Efectivo operativo fondos empresariales, creado periódicamente. Estos fondos en efectivo se pueden crear en todas las empresas. Estos incluyen el fondo de salarios, el fondo para pagos al presupuesto, el fondo para el desarrollo nueva tecnología, deducciones de una organización superior. Pavlova L. N. asigna otro fondo: el fondo de compensación, que proporciona cobertura para los costos de reproducción simple y depreciación. Esto incluye el alquiler y la depreciación. Desde el punto de vista del profesor Lapusta M.G., el fondo de compensación es parte del fondo de inversión.
El capital prestado es la provisión de fondos por parte de los acreedores en los términos de urgencia, reembolso y pago. es ordinario relaciones crediticias entre prestatario y prestamista.
Otorgar un préstamo a una empresa implica costos adicionales para que el prestatario lo reembolse y pague intereses, además de reducir las ganancias imponibles al incluir el monto de los intereses del préstamo en los costos de producción y circulación (dentro de la tasa de descuento de la NBU).
La financiación mediante deuda se divide en dos tipos:
- Los fondos del préstamo incluyen:
- préstamos bancarios;
- o a expensas de un préstamo a corto plazo;
- o a expensas de un préstamo a largo plazo.
- préstamos comerciales;
- factorización;
- · arrendamiento;
- · otro.
En una economía de mercado, ninguna empresa puede prescindir de fondos prestados. Su diversidad hace posible su uso en diversas situaciones. Los fondos prestados en condiciones económicas normales contribuyen a aumentar la eficiencia de la producción.
El capital obtenido a corto plazo sirve como fuente de financiación activos circulantes(inventario, atraso de trabajo en proceso, costos estacionales, etc.) El prepago por parte del cliente de los bienes genera impagos en la economía y puede ser considerado como un préstamo sin intereses al proveedor. Las empresas occidentales rara vez trabajan sobre el pago diferido de los bienes (crédito comercial) o sobre un sistema de descuentos en el precio de los productos (financiamiento espontáneo).
Los bancos proporcionan capital atraído a corto plazo en los términos de un acuerdo de préstamo con el prestatario contra la seguridad real de su propiedad.
El capital atraído a largo plazo (en forma de préstamo) se dirige a la renovación de activos fijos y la adquisición de activos intangibles.
Entre las fuentes de financiación prestadas - papel principal suelen jugar préstamos bancarios a largo plazo. Esta es la forma más común de financiar negocios. Sin embargo, una empresa ucraniana que solicite un préstamo de un banco extranjero no solo debe tener una alta solvencia y liquidez, sino también presentar estados financieros que cumplan con estándares internacionales confirmado por una de las principales firmas internacionales de auditoría. Al mismo tiempo, el factor más importante en la decisión de un banco de conceder un préstamo fue y sigue siendo la disponibilidad de garantías líquidas o fiables. También es necesario tener en cuenta el hecho de que los bancos ucranianos prácticamente no tienen recursos baratos que puedan proporcionar a las empresas durante un período relativamente largo de 3 a 5 años. Recientemente ha habido ejemplos financiamiento exitoso proyectos industriales a largo plazo, como Sberbank. Por lo tanto, si la empresa tiene garantías líquidas y las condiciones del préstamo son aceptables desde un punto de vista económico, se puede recurrir a los préstamos bancarios. Sin embargo, difícilmente pueden ser la única herramienta de financiación a largo plazo. Por lo general, se utiliza una combinación de capital social y de deuda.
El crédito comercial es la provisión de formas mercantiles de riqueza social en los términos de la transferencia recíproca de equivalentes en un momento específico en el futuro, así como el movimiento recíproco de equivalentes en el marco de un intercambio multitemporal de bienes. Este es un pago diferido por bienes comprados o un pago anticipado por bienes comprados. El propósito de un préstamo comercial es acelerar la venta de bienes y ganancias. El tamaño de este crédito está limitado por el monto de los créditos de reserva del capital industrial y comercial. El préstamo comercial tiene oportunidades limitadas, ya que no puede obtenerse de ningún prestamista, sino sólo del que produce los bienes por sí mismo. Tiene un tamaño limitado (capital libre temporal), tiene un carácter de corto plazo y el prestatario a menudo necesita un préstamo a largo plazo.
La base material de un préstamo comercial es un conjunto de transacciones comerciales interdependientes: actos de transferencia de bienes o dinero separados en el tiempo y el contramovimiento de sus equivalentes, es decir, actos de sustitución de equivalentes. Es por eso esta forma los préstamos pueden definirse brevemente como préstamos de sustitución mutua - endeudamiento.
Inversiones de capital: las inversiones en capital fijo (en activos fijos) incluyen los costos de nueva construcción, expansión, reconstrucción y reequipamiento técnico. empresas operativas, para la compra de maquinaria, equipos, para trabajos de diseño y topografía, etc. La financiación de las inversiones de capital se lleva a cabo tanto a expensas de los propios ( beneficio neto y cargos por depreciación), y a expensas de los fondos captados (fondos de inversionistas).
Frente a la financiación a través de préstamos obtenidos de la bolsa de valores (emisión de bonos corporativos), la utilización de préstamos garantizados por deuda a largo plazo proporciona al prestatario las siguientes ventajas:
- 1. no gastes dinero en imprimir papeles valiosos o su contabilidad medios electrónicos, para emisión, publicidad y colocación;
- 2. las relaciones jurídicas entre el prestatario y el prestamista son conocidas por un círculo limitado de personas;
- 3. las condiciones para la concesión de un préstamo son determinadas por los socios en cada transacción;
- 4. período más corto entre la solicitud y la recepción de un préstamo en comparación con la recepción de fondos del mercado de valores;
- 5. Restricciones a la emisión de bonos de una sociedad anónima.
FACTORING (factoring inglés) - un tipo de operación comercial y de comisión, combinada con préstamos al capital de trabajo del cliente, tipo servicios financieros proporcionó bancos comerciales, sus empresas de factor subsidiarias a pequeñas y medianas empresas (clientes). La esencia de los servicios es que la empresa de factor adquiere el derecho de cobrar las deudas de los clientes y paga parcialmente las reclamaciones de los clientes contra sus deudores, devolviendo las deudas por un monto de 70 a 90% antes de la fecha de vencimiento para su pago por parte del deudor. El resto de la deuda, menos los intereses, se devuelve a los clientes una vez que el deudor paga la totalidad de la deuda. Como resultado, el cliente de la empresa de factor tiene la oportunidad de pagar las deudas más rápido, por lo que paga un cierto porcentaje a la empresa de factor. Cuando se lleva a cabo el factoraje, el cliente transfiere su derecho a recibir una deuda del deudor a la empresa factorera.
Beneficios del factoraje sobre los préstamos
A diferencia de un préstamo, que se emite por un monto predeterminado, el monto del financiamiento en el factoraje no está limitado y aumenta a medida que aumentan las ventas del cliente.
La ventaja absoluta del factoraje es la financiación sin garantía, que se compara favorablemente con un préstamo ordinario.
El Banco asume los posibles riesgos: de crédito (falta de pago de los suministros por parte de los compradores), de liquidez (pago atrasado de los suministros), de interés (cambio brusco en el valor de mercado de los recursos) y de moneda (cambio en el tipo de cambio durante el período de aplazamiento del pago del suministro).
Desventajas del factoring
- 1. El factoring es un servicio bastante caro en comparación con el mismo préstamo. Sin embargo, al pagar una tarifa más alta, el cliente recibe a cambio toda una gama de servicios.
- 2. Los deudores del cliente deben cumplir con los criterios dictados por el banco factor. Un largo proceso de verificación del estado de solvencia de la empresa.
- 3. Establecer un límite de financiación para cada deudor en función de la análisis financiero actividades del cliente y del deudor.
- 4. La presencia de contradicciones en regulaciones sobre la cuestión de la fiscalidad de las operaciones de factoring en Ucrania. Sin embargo, la falta de reglas claras permite a la empresa probar la legitimidad de cualquiera de sus posiciones, utilizando diferentes redacciones de las leyes.
- 5. Falta de claridad pautas sobre el reflejo de la operación de factoring en la contabilidad.
Leasing (arrendamiento en inglés - rent) - alquiler a largo plazo (por un período de 6 meses) de maquinaria, equipo, Vehículo, instalaciones industriales, previendo la posibilidad de su posterior rescate por parte del arrendatario. El leasing se lleva a cabo sobre la base de un acuerdo a largo plazo entre una empresa de leasing (arrendador), que compra el equipo por cuenta propia y lo arrienda por varios años, y una empresa arrendataria (arrendatario), que paga gradualmente el alquiler por el uso de la propiedad arrendada. Al vencimiento del contrato, el inquilino devuelve la propiedad a la empresa de arrendamiento o prorroga el contrato (concluye nuevo tratado), o redime la propiedad al valor residual.
El leasing es una de las formas de préstamo más prometedoras. Se considera como una de las variedades de crédito a largo plazo otorgado en especie y reembolsado en cuotas.
Otras fuentes de fondos prestados son las cuentas por pagar: esta es la deuda de la organización para cumplir con sus obligaciones u obligaciones, cuyo cumplimiento se proporciona legislación actual(civil, fiscal, laboral, etc.) y es responsabilidad de la organización. También se considera como una herramienta para administrar el capital de trabajo de la organización, ya que es una fuente de financiamiento a corto plazo (crédito comercial) relativamente barato del capital de trabajo de la organización, aunque con un alto grado de riesgo. Incluye cuentas por pagar por:
- 63 "Liquidaciones con proveedores y contratistas"
- 64 "Cálculos sobre impuestos y pagos"
- 65 "Liquidaciones por seguros"
- 66 "Nómina"
- 67 "Acuerdos con participantes"
- 68 "Liquidaciones por otras operaciones"
Sin embargo, los fondos propios de la empresa siguen siendo la fuente más importante de financiación de inversiones.
Préstamos bancarios;
préstamos comerciales;
Factoraje (reventa del derecho de cobro de deudas);
En una economía de mercado, ninguna empresa puede ni debe prescindir de fondos prestados.
Los fondos prestados son apalancamiento financiero, lo que aumenta la rentabilidad de la empresa.
Los fondos prestados se utilizan en los siguientes casos:
Con el fin de aumentar la rentabilidad propios fondos.
Con fondos propios insuficientes.
Cuando formen parte variable del activo corriente.
Cuando se cubran gastos individuales de carácter desigual, en determinados períodos de tiempo.
como fuente de inversión.
Y otros casos.
De particular importancia en los fondos de fondos prestados es un préstamo comercial y su instrumento, una letra (sin embargo, en Rusia aún no ha recibido la circulación adecuada).
grupo III. Fondos de fondos captados.
fondo de consumo;
Cálculos de dividendos;
Ingresos de los períodos futuros.
Estos fondos tienen un carácter dual, ya que están en el volumen de negocios de la empresa y, al mismo tiempo, pertenecen a sus empleados y propietarios (fondo de consumo, dividendos).
La dualidad se confirma por los siguientes hechos: en primer lugar, en el balance de la empresa se encuentran en la sección V del pasivo, es decir. entre los pasivos a corto plazo y, en segundo lugar, en algunos cálculos se excluyen de las obligaciones de la empresa.
El fondo de consumo se forma a expensas de las utilidades, se utiliza para satisfacer las necesidades materiales de los empleados, pagar dividendos, pagar multas y sanciones.
La tasa de crecimiento de los beneficios del balance debe ser superior a la tasa de crecimiento del fondo de consumo, incluidos los salarios.
IV grupo. Fondos operativos.
Creada periódicamente. Una o dos veces al mes, se forma un fondo en la empresa. salarios:
Para pagar salarios;
Para pagar dividendos;
Para pagos al presupuesto y fondos extrapresupuestarios;
Para pagar préstamos y préstamos.
Si no hay fondos para pagar los salarios, la empresa toma un préstamo de un banco.
Grupo V. Fondos formados a partir de diversas fuentes:
2. Inversión.
3. Moneda, otros.
El más importante es el fondo de capital de trabajo, que básicamente determina la condición financiera de la empresa.
Hablemos del capital de trabajo.
Los fondos propios se concentran en la sección III del pasivo del balance "Capital y reservas". Se utilizan para formar activos corrientes y no corrientes.
Los fondos propios dirigidos al activo circulante se denominan capital de trabajo neto:
NWC - capital de trabajo neto;
- capital y reservas (fondos propios);
- pasivos a largo plazo;
- Activos fijos.
El crédito a largo plazo es una fuente de activos no corrientes. Su recibo libera fondos propios, que se dirigen naturalmente al activo circulante.
O CHOK =
.
De la suma de todos los activos circulantes
se excluye la parte que está cubierta por los pasivos a corto plazo de la empresa, y la parte restante está cubierta por sus propios fondos.
Fondo de inversión - para la modernización y expansión de la producción. Formado a través de:
1. fondo de depreciación (recuperación de activos no corrientes);
2. fondo de acumulación (formado a expensas de las deducciones de las ganancias);
3. fondos prestados y prestados.
Fondo Monetario.
Formado a expensas de los ingresos de divisas.
Uno de los principales indicadores del capital de una empresa es la proporción de fondos propios y prestados, es decir. su estructura Tomemos esto como un ejemplo de capital de trabajo.
Las empresas utilizan muy a menudo los préstamos para cubrir necesidades de capital de trabajo, ya que no siempre es recomendable utilizar sus propios fondos para las necesidades corrientes. Estos fondos se utilizan como fuente de cobertura para la parte no permanente de los activos circulantes (es decir, adicionales), por ejemplo, suministro irregular, transición al lanzamiento de nuevos productos, existencias adicionales, etc.
El uso de fondos prestados para reponer el capital de trabajo contribuye a aumentar la rentabilidad de los fondos propios, por lo que la empresa en su facturación puede usar una cantidad menor de fondos propios. En este caso, el préstamo cumple la función de apalancamiento financiero.
Por ejemplo:
Empresas |
capital de trabajo (en miles de rublos) |
Fuentes de capital de trabajo |
(en miles de rublos) |
Rentabilidad, % |
||
Propio |
Crédito |
capital de trabajo |
propios fondos |
|||
La tabla muestra que las empresas tienen la misma cantidad de capital de trabajo y ganancias. La empresa A no utiliza un préstamo, B sí (2 millones de rublos). Como resultado, la rentabilidad de los fondos propios de B es mayor debido al hecho de que tiene un apalancamiento financiero, es decir. crédito utilizado en su facturación.
Al mismo tiempo, el costo de producción B será mayor por la cantidad de interés del préstamo.
Si el primer factor es mayor que el segundo, la empresa recibirá un efecto denominado efecto de apalancamiento financiero. Se define como:
FEAG=
,
donde EFR es el efecto del apalancamiento financiero;
- rentabilidad sobre recursos propios;
- la tasa de interés real del préstamo;
ZS - fondos prestados;
SS - fondos propios.
La primera parte de la fórmula refleja: con un resultado positivo: un aumento en el rendimiento de cada rublo de fondos propios mediante el uso de un préstamo; cuando es negativo - disminuir.
La segunda parte de la fórmula refleja la estructura del capital de trabajo de la empresa (la participación de AP no debe exceder a MA).
Evaluación de la estructura de capital de la empresa:
Como ya se mencionó, la estructura de capital es muy importante para una empresa, que refleja la proporción de AP y CC y que, en última instancia, determina la rentabilidad y la liquidez.
Para evaluar la estructura se utilizan "ratios de estructura de capital". Hay muchos de ellos:
Ratio de fondos propios y prestados:
()
donde
- secciones de pasivos de saldo, máx. 1. Usado: al calcular el efecto del apalancamiento financiero; evaluaciones de solvencia; análisis financiero.
Coeficiente de autonomía (independencia):
Donde PB es el pasivo del balance. Muestra la independencia de la empresa de los fondos prestados, es decir. grado de autonomía. El valor mínimo es 0,5, es decir SS en circulación no debe ser menos de la mitad. Usado: en la evaluación de la solvencia; en el análisis financiero.
Ratio de apalancamiento financiero:
Se utiliza cuando se tienen en cuenta los factores que afectan a la rentabilidad de los fondos propios.
Un análisis de los coeficientes muestra sus diferentes roles. Los coeficientes 1 y 2 se utilizan en el análisis financiero y la evaluación de la solvencia, es decir. su capacidad para devolver los fondos prestados a tiempo y en su totalidad. La limitación del coeficiente indica que se reduce la transición de sus normas de solvencia de la empresa.
Los coeficientes 1 y 3 se utilizan para evaluar el EGF y el impacto en el rendimiento de los recursos propios.
El conocimiento y análisis de la estructura de capital se utiliza cuando es necesario optimizarla. Para ello, a precios conocidos, SS y SL determinan el precio medio ponderado del capital, con diferentes ratios de fondos propios y ajenos. El precio medio ponderado mínimo del capital determinará la estructura de capital óptima a precios dados de los fondos propios prestados.
Un aspecto importante de la actividad financiera de la empresa es la formación y el uso de diversos fondos monetarios en el proceso de realización de actividades productivas y económicas. Se utilizan para proporcionar actividad económica los fondos necesarios, así como la reproducción ampliada; financiación del progreso científico y tecnológico; desarrollo e implementación de nueva tecnología; económico, estímulo; acuerdos con el presupuesto, los bancos.
Los fondos generados por las empresas se pueden dividir en tres grupos:
propios fondos;
Fondos de fondos atraídos;
Fondos de préstamo.
Al organizar una empresa, debe tener un capital autorizado, a expensas del cual se forman los activos fijos y el capital de trabajo.
1. Capital autorizado- la principal fuente de fondos propios de la empresa. Suma capital autorizado sociedad anónima refleja la cantidad de acciones emitidas por ella, y el estado y empresa municipal- el monto del capital autorizado. El capital autorizado de una empresa determina el monto mínimo de su propiedad que garantiza los intereses de sus acreedores. Su tamaño mínimo se determina de acuerdo con el salario mínimo legal del país.
2. Capital adicional acumula efectivo procedente de la revalorización de activos fijos, prima de emisión, dotaciones presupuestarias, etc.
3. capital de reserva formado por deducciones de utilidades en la cuantía determinada por la escritura social.
4. Fondo de inversión destinados al desarrollo de la producción. El fondo de inversión es una fuente de aumento del capital autorizado de la empresa, ya que las inversiones en el desarrollo de la producción aumentan la propiedad de la empresa.
5.Fondo Monetario se constituye en empresas que reciben ingresos de divisas por operaciones de exportación y compran divisas para operaciones de importación.
Los fondos de fondos prestados incluyen: fondo de consumo, pago de dividendos, ingresos diferidos, reservas para gastos y pagos futuros. Estos son fondos misceláneos. Por un lado, estos fondos están en el volumen de negocios de la empresa, y por otro lado, pertenecen a sus empleados (dividendos y fondo de consumo). El fondo de consumo es un fondo de efectivo formado a partir de la utilidad neta de la empresa. Está destinado principalmente a satisfacer las necesidades materiales de los empleados de la empresa, al pago de dividendos (en sociedades anónimas), para pagar en algunos casos multas, sanciones por infracciones por culpa de la empresa.
Los fondos de deuda son préstamos bancarios, préstamos comerciales, factoring, leasing y otros fondos prestados. En una economía de mercado, ninguna empresa puede prescindir de fondos prestados. La variedad de fondos hace posible utilizarlos en diversas situaciones.
Gestión de los flujos financieros de la empresa.
Flujo de efectivo- este es el recibo (flujo de caja positivo) y el gasto (flujo de caja negativo) de fondos en el proceso de llevar a cabo la actividad económica de la empresa.
El flujo de caja organizado racionalmente es un signo de la salud financiera de la empresa. Gestión eficiente los flujos proporciona el equilibrio financiero, el ritmo de producción, la reducción de la necesidad de capital prestado, la aceleración de la facturación, la solvencia normal y el beneficio adicional.
Clasificación de los flujos de efectivo
La rotación de efectivo de una empresa consiste en el flujo de efectivo como resultado de varias operaciones comerciales que componen Actual(sala de operaciones) inversión Y financiero actividad.
Actividad actual asociado con la producción y venta de productos y proporciona el principal flujo de efectivo.
Actividades de inversión incluye recibos y uso de efectivo asociados con la compra y venta de activos a largo plazo, inversiones de capital e ingresos por inversiones.
Actividades financieras - se trata de operaciones de financiación a corto plazo, préstamos y empréstitos, venta y reembolso de acciones, préstamos en bonos y su reembolso, obligaciones de cambio de divisas, pago de letras, etc. Los flujos de efectivo generados por las actividades corrientes pueden ser parcialmente dirigidos a inversiones o financieros. También sucede a la inversa, cuando las actividades actuales están respaldadas por recursos financieros y de inversión.
El propósito del análisis de flujo de caja es:
el primero es identificar las causas de la escasez (superávit) de fondos y
el segundo es determinar las fuentes de su recepción y las instrucciones de uso.
El documento principal para estudiar los flujos de efectivo es el "estado de flujos de efectivo".
Una escasez de fondos indica una disminución de la liquidez y una pérdida de solvencia de la organización, un exceso indica un gasto irracional de fondos y un déficit de ganancias debido a una desaceleración en su facturación.
El objetivo de la optimización del flujo de caja es asegurar el equilibrio financiero de la empresa y mantener su solvencia tanto a corto como a largo plazo.
La optimización del flujo de caja implica:
Asegurar los flujos y recibos de la balanza de pagos en términos de volumen;
Asegurar el equilibrio de los flujos de efectivo a lo largo del tiempo;
Asegurar el crecimiento del flujo de caja neto.
Equilibrar el flujo de pagos y cobros en términos de volumen con un flujo de caja escaso (cuando los pagos superan los cobros) se logra mediante el uso del "Sistema de Aceleración - Ralentización de la Rotación de Pagos". La esencia de este sistema es desarrollar medidas organizativas para acelerar la captación de fondos y ralentizar los pagos.
desequilibrio Flujo de efectivo a tiempo puede crear una seria amenaza de quiebra para la empresa, incluso si nivel alto CHDP. Por lo tanto, al optimizar los flujos de efectivo a lo largo del tiempo, se utilizan 2 métodos principales:
Alineación de sus volúmenes en ciertos intervalos de tiempo;
Sincronización de flujos positivos y negativos.
El crecimiento del flujo de caja neto se puede lograr mediante la implementación de las siguientes medidas:
Reducción de costo;
política de precios eficaz;
Aplicación del método de depreciación acelerada;
Ventas de equipos no utilizados y exceso de inventario;
Cobro oportuno de deudas, multas.
Los resultados de la optimización del flujo de caja se reflejan en el sistema planificacion Financiera y pronóstico.
Indicadores de rentabilidad y procedimiento para su determinación: rentabilidad de los productos, rentabilidad de las ventas, rentabilidad de los activos, rentabilidad de los activos circulantes, rendimiento del patrimonio.
Rentabilidad- Este es un indicador relativo que determina el nivel de rentabilidad de un negocio. Los indicadores de rentabilidad caracterizan la eficiencia de la empresa en su conjunto, la rentabilidad de varias actividades (producción, negocios, inversión), recuperación de costos, etc. Reflejan los resultados finales de la gestión más plenamente que las ganancias, porque su valor muestra la relación entre el efecto y el efectivo o los recursos utilizados. Se utilizan para evaluar las actividades de la empresa y como herramienta en la política de inversión y fijación de precios.
1. Rendimiento de los activos- la relación entre el beneficio neto y los activos:
Utilidad neta / Importe de los activos.
El coeficiente muestra cuántos rublos de beneficio neto recibido por rublo de activos. Si el rendimiento de los activos es inferior a la tasa de interés de los préstamos a largo plazo, la empresa no puede considerarse segura.
2. Rentabilidad activos circulantes - la relación entre el beneficio neto y el valor de los activos circulantes:
Utilidad neta / Activo circulante.
El coeficiente muestra cuántos rublos de beneficio neto recibido por rublo de activos corrientes: capital de trabajo.
3. Rendimiento de los activos a largo plazo- la relación entre el beneficio neto y los activos a largo plazo: Beneficio neto / Activos a largo plazo.
La relación muestra cuántos rublos de ganancias netas se recibieron por rublo de activos no corrientes a largo plazo.
El tercer grupo de coeficientes caracteriza el grado de rentabilidad de los fondos invertidos en la empresa.
1. Retorno de la inversión total- la relación entre el beneficio antes de impuestos y el importe de los intereses pagados sobre los pasivos a largo plazo con respecto a las inversiones totales - los pasivos a largo plazo y el patrimonio:
(Utilidad antes de impuestos + Intereses pagados): (Pasivos a largo plazo + Patrimonio).
Este coeficiente muestra qué tan eficientemente se usaron los fondos invertidos, qué ingresos recibe la empresa por rublo de fondos invertidos.
2. Rentabilidad sobre recursos propios- la relación entre el beneficio neto y el patrimonio neto:
Utilidad neta / Patrimonio.
Esta relación muestra cuán eficientemente se utilizó el capital social. Es especialmente importante para los accionistas, ya que puede influir en los precios de las acciones en la bolsa de valores.
Rentabilidad de las ventas
Rentabilidad de las ventas: relación de rentabilidad, que muestra la participación de las ganancias en cada rublo ganado. Por lo general, se calcula como la relación entre el ingreso neto (beneficio después de impuestos) durante un cierto período y se expresa en dinero en efectivo volumen de ventas para el mismo período.
Rendimiento de las ventas = (beneficio neto / volumen de ventas)