Los recursos financieros de la empresa se transforman en capital a través de fuentes de fondos apropiadas. Hoy en día, se conocen sus diversas clasificaciones.
Las fuentes de financiación se pueden dividir condicionalmente en tres grupos: utilizadas, disponibles y potenciales. Las fuentes utilizadas son un conjunto de tales fuentes de financiación de las actividades de la empresa, que ya se utilizan para formar su capital. La gama de recursos que son potencialmente reales para su uso se denominan disponibles. Las fuentes potenciales son aquellas que teóricamente se pueden utilizar para funcionar empresas comerciales, en las condiciones de más perfectas relaciones financiero-crediticias y jurídicas.
Una de las agrupaciones posibles y más comunes es la división de fuentes de fondos por tiempo:
fuentes de fondos a corto plazo;
capital adelantado (largo plazo).
También en la literatura existe una división de las fuentes de financiación en los siguientes grupos:
fondos propios de las empresas;
fondos prestados;
fondos involucrados;
asignaciones presupuestarias.
Sin embargo, la división principal de las fuentes es su división en externas e internas. En esta versión de la clasificación, los fondos propios y las asignaciones presupuestarias se combinan en un grupo de fuentes internas (propias) de financiamiento, y las fuentes externas se entienden como préstamos y (o) fondos prestados.
La diferencia fundamental entre las fuentes de fondos propios y prestados radica en la razón legal: en caso de liquidación de la empresa, sus propietarios tienen derecho a la parte de la propiedad de la empresa que quedará después de los acuerdos con terceros.
2.2. Fuentes internas (propias) de financiamiento de la empresa
Las fuentes internas incluyen:
capital autorizado;
fondos acumulados por la empresa en el curso de sus actividades (capital de reserva, capital adicional, utilidades retenidas);
otras aportaciones de personas jurídicas y personas físicas (financiación dirigida, aportaciones solidarias, donaciones, etc.).
El capital social comienza a formarse en el momento de la constitución de la empresa, cuando se forma su capital autorizado, es decir, la totalidad en términos monetarios de las contribuciones (acciones, acciones a valor nominal) de los fundadores (participantes) a la propiedad de la organización durante su creación para asegurar actividades en los montos determinados documentos fundacionales. Formación capital autorizado asociado con las peculiaridades de las formas organizativas y legales de las empresas: para sociedades - este es el capital social, para sociedades anónimas - Capital social, para cooperativas de producción - un fondo de acciones, para empresas unitarias - un fondo autorizado. En todo caso, el capital autorizado es el capital inicial necesario para iniciar la actividad de la empresa.
Los métodos de formación del capital autorizado también están determinados por la forma orgánica y legal de la empresa: mediante aportes de los fundadores o mediante la suscripción de acciones, si se trata de una JSC. Una contribución al capital autorizado puede ser dinero, valores, otras cosas o derechos de propiedad que tengan un valor monetario. Al momento de la transferencia de bienes en forma de aporte al capital autorizado, la propiedad de los mismos pasa a la entidad económica, es decir, los inversionistas pierden los derechos de propiedad sobre estos objetos. Por lo tanto, en caso de liquidación de la empresa o retiro de un participante de la empresa o sociedad, tiene derecho solo a compensar su parte dentro de la propiedad residual, pero no a devolver los objetos que se le transfirieron a su debido tiempo. en forma de una contribución al capital autorizado.
Dado que el capital autorizado garantiza mínimamente los derechos de los acreedores de la empresa, su límite inferior está legalmente limitado. Por ejemplo, para LLC y CJSC no puede ser inferior a 100 veces el salario mínimo mensual (MMOT), para JSC y empresas unitarias, menos de 1000 veces el tamaño de MMOT.
Cualquier ajuste en el tamaño del capital autorizado (emisión adicional de acciones, reducción del valor nominal de las acciones, realización de aportes adicionales, admisión de un nuevo participante, incorporación de parte de la utilidad, etc.) está permitido solo en los casos y en las en la forma prevista por la legislación vigente y los documentos constitutivos.
En el proceso de actividad, la empresa invierte dinero en activos fijos, compra materiales, combustible, paga el trabajo de los empleados, como resultado de lo cual se producen bienes, se brindan servicios, se realiza el trabajo, que, a su vez, se paga por los compradores. Después de eso, el dinero gastado como parte del producto de la venta se devuelve a la empresa. Después del reembolso de los gastos, la empresa recibe ganancias, que se destinan a la formación de sus diversos fondos (fondo de reserva, fondos de acumulación, fondos de desarrollo social y de consumo) o forman un solo fondo empresarial: ganancias retenidas.
En una economía de mercado, la cantidad de ganancias depende de muchos factores, el principal de los cuales es la relación entre ingresos y gastos. Al mismo tiempo, los documentos reglamentarios actuales prevén la posibilidad de una cierta regulación de las ganancias por parte de la administración de la empresa.
Estos procedimientos regulatorios incluyen:
depreciación acelerada de activos fijos;
procedimiento de valoración y depreciación activos intangibles;
el procedimiento para evaluar las contribuciones de los participantes al capital autorizado;
elección del método para estimar inventarios;
el procedimiento para contabilizar los intereses de los préstamos bancarios utilizados para financiar inversiones de capital;
la composición de los gastos generales y el método de su distribución;
El beneficio es la principal fuente de formación del fondo de reserva (capital). Este fondo está diseñado para compensar pérdidas imprevistas y posibles pérdidas de la actividad económica, es decir, tiene carácter de seguro. Se determina el procedimiento para la formación del capital de reserva documentos normativos que rigen las actividades de una empresa de este tipo, así como sus documentos estatutarios. Por ejemplo, para una sociedad anónima, el valor del capital de reserva debe ser al menos el 15% del capital autorizado, y el procedimiento para la formación y uso del fondo de reserva está determinado por el estatuto de la sociedad anónima. El monto específico de las contribuciones anuales a este fondo no está determinado por el estatuto, pero debe ser de al menos el 5% beneficio neto sociedad Anónima.
Fondos de acumulación y fondo esfera social se crean en las empresas a expensas de la utilidad neta y se gastan en financiar inversiones en activos fijos, reposición de capital de trabajo, bonificaciones a los empleados, pago salarios empleados individuales en exceso del fondo de salario, proporcionando asistencia financiera, pago de primas de seguro para programas de seguro de salud complementarios, pago de vivienda, compra de apartamentos para empleados, catering, pago de transporte y otros fines.
Además de los fondos formados a partir de las utilidades, forma parte integrante del capital social de la empresa el capital adicional, el cual, por su origen financiero, tiene distintas fuentes de formación:
prima de emisión, es decir fondos recibidos por la sociedad anónima - emisora en la venta de acciones en exceso de su valor nominal;
importes de revalorización activos no corrientes que surja como consecuencia de un aumento en el valor de la propiedad durante su revalorización a valor de mercado;
diferencia de tipo de cambio asociada a la formación del capital autorizado, es decir, la diferencia entre la evaluación en rublos de la deuda del fundador (participante) sobre la contribución al capital autorizado, estimada en los documentos constitutivos en moneda extranjera, calculada al tipo de cambio del Banco Central de la Federación de Rusia en la fecha de recepción de la cantidad de depósitos, y la evaluación en rublos de esta contribución en los documentos constitutivos.
Se pueden utilizar fondos de capital adicionales para aumentar el capital autorizado; para pagar la pérdida identificada con base en los resultados del trabajo del año; para su distribución entre los fundadores. Los documentos reglamentarios prohíben el uso de capital adicional para fines de consumo.
Además, las empresas pueden recibir fondos para la implementación de actividades específicas de organizaciones e individuos superiores, así como del presupuesto. La asistencia presupuestaria puede asignarse en forma de subvenciones y subsidios. Subvención: fondos presupuestarios proporcionados al presupuesto de otro nivel oa una empresa de forma gratuita e irrevocable para la implementación de ciertos gastos específicos. Los subsidios son fondos presupuestarios proporcionados a otro presupuesto o empresa sobre la base de la financiación compartida de gastos específicos.
La financiación y los ingresos específicos se gastan de acuerdo con las estimaciones aprobadas y no se pueden utilizar para otros fines. Estos fondos forman parte del capital propio de la organización, que expresa los derechos residuales del propietario sobre la propiedad de la empresa y sus ingresos.
Los recursos financieros pueden actuar en formas tales como los recursos financieros de empresas, instituciones sin fines de lucro, organizaciones públicas, en forma de finanzas públicas. Cada una de estas formas tiene su propósito, juega su papel en el desarrollo del estado, las actividades de las empresas y la población. Como saben, una empresa es el eslabón principal de la economía, y los recursos financieros de una empresa hablan de su solvencia o insolvencia. La situación económica del estado, el nivel de vida de sus ciudadanos depende de los resultados de las actividades de las empresas (sobre el movimiento de los recursos financieros, en particular).
Las finanzas empresariales constituyen la base del sistema financiero. Como entidad económica, la empresa interactúa con proveedores y compradores, socios en actividades conjuntas, con el banco, el presupuesto, etc. Sin embargo, las relaciones financieras surgen sólo cuando, sobre una base monetaria, la formación de propios fondos empresa, sus rentas, captación de fuentes contratadas, distribución de rentas, su utilización para el desarrollo de la propia empresa.
La financiación empresarial es un conjunto de relaciones económicas monetarias asociadas con la formación y el uso del fondo. Dinero y ahorro de las empresas, así como con control sobre la formación, distribución y uso de estos fondos de acumulación.
transportador de materiales relaciones financieras son los recursos financieros que están a disposición de las empresas y están destinados a satisfacer sus necesidades productivas y sociales.
La formación de recursos financieros se lleva a cabo a partir de fuentes que se pueden dividir en internas y externas.
Las fuentes internas y externas de financiamiento se entienden como fondos propios y prestados (prestados), respectivamente. Se conocen varias clasificaciones de fuentes de fondos.
base funcionamiento normal empresa es la disponibilidad de recursos financieros suficientes para garantizar la capacidad de satisfacer las necesidades emergentes de la empresa para las actividades y el desarrollo actuales.
Los recursos financieros de una empresa son los ingresos y recibos en efectivo a disposición de una entidad económica y destinados a cumplir obligaciones financieras, incurrir en costos de reproducción simple y ampliada e incentivos económicos en la empresa.
La formación de recursos financieros de las empresas se lleva a cabo a expensas de fondos propios y prestados, la movilización de recursos en el mercado financiero y la recepción de fondos del sistema financiero y bancario en orden de redistribución.
La diferencia fundamental entre las fuentes de fondos propios y prestados radica en la razón legal: en caso de liquidación de la empresa, sus propietarios tienen derecho a la parte de la propiedad de la empresa que quedará después de los acuerdos con terceros.
Las principales fuentes de financiación son los fondos propios: capital autorizado, utilidad, depreciación, etc.
El capital autorizado es la cantidad de fondos proporcionados por los propietarios para asegurar las actividades estatutarias de la empresa. El contenido de la categoría "capital autorizado" depende de la forma jurídica y organizativa de la empresa:
1) para una empresa estatal: una valoración de la propiedad asignada por el estado a la empresa en el derecho de gestión económica completa;
2) para una asociación con de responsabilidad limitada- la suma de las acciones de los propietarios;
3) para una sociedad anónima - el valor nominal total de las acciones de todos los tipos;
4) para una cooperativa de producción - una valoración de la propiedad proporcionada por los participantes para la realización de actividades;
5) para una empresa arrendada: el monto de las contribuciones de sus empleados;
6) para una empresa de una forma diferente, asignada a un balance independiente: una valoración de la propiedad asignada por su propietario a la empresa con derecho a la gestión económica total.
Al crear una empresa, las contribuciones a su capital autorizado pueden ser en efectivo, activos tangibles e intangibles. Al momento de la transferencia de bienes en forma de aporte al capital autorizado, la propiedad de los mismos pasa a la entidad económica, es decir, los inversionistas pierden los derechos de propiedad sobre estos objetos. Por lo tanto, en caso de liquidación de la empresa o retiro de un participante de la empresa o sociedad, tiene derecho solo a compensar su parte dentro de la propiedad residual, pero no a devolver los objetos que se le transfirieron a su debido tiempo. en forma de una contribución al capital autorizado. El capital autorizado, por lo tanto, refleja el monto de las obligaciones de la empresa con los inversionistas.
El capital autorizado se forma durante la inversión inicial de fondos. Su valor se anuncia durante el registro de la empresa, y cualquier ajuste en el tamaño del capital autorizado (emisión adicional de acciones, reducción del valor nominal de las acciones, realización de aportes adicionales, admisión de un nuevo participante, incorporación de parte de la utilidad , etc.) sólo se permiten en los casos y en la forma previstos legislación actual y documentos fundacionales.
Entre las fuentes internas de recursos financieros, las más importantes son las ganancias y la depreciación. El beneficio de la empresa se forma en el proceso de su actividades de producción, siendo su resultado final. En un entorno competitivo colectivo laboral está interesada en el crecimiento de la ganancia, ya que es una fuente de crecimiento de la producción y, en consecuencia, del crecimiento del bienestar de los empleados de la empresa. Sin embargo, no todos beneficio bruto resultante de actividad económica empresas, pero sólo una parte de ella, quedando después de pagar impuestos y pagos al presupuesto, llamado beneficio neto. Se utiliza para formar fondos de acumulación y consumo del fondo de reserva.
Las deducciones por depreciación representan el valor monetario del costo de depreciación de los principales activos de producción y activos intangibles. Las deducciones por depreciación se incluyen en el costo de producción y luego, como parte de los ingresos de la venta de productos, se devuelven a la cuenta de liquidación de la empresa, convirtiéndose en fuente interna formación de fondos de acumulación.
Beneficio: la principal fuente de formación de capital de reserva (fondo). Este capital está destinado a compensar pérdidas imprevistas y posibles pérdidas de la actividad económica, es decir, tiene carácter de seguro. El procedimiento para la formación de capital de reserva está determinado por los documentos reglamentarios que rigen las actividades de una empresa de este tipo, así como por sus documentos estatutarios.
Una fuente específica de fondos son los fondos para fines especiales y la financiación dirigida: los valores donados, así como los créditos estatales a fondo perdido y reembolsables para financiar actividades no productivas relacionadas con el mantenimiento de equipamientos sociales, culturales y municipales, para financiar los costos de restaurar la solvencia de las empresas ubicadas en la financiación del presupuesto total, etc.
Otra fuente de reservas internas - capital adicional - se forma como resultado de un aumento en el valor de la propiedad revelado como resultado de la revaluación, el recibo de la prima de emisión (de una emisión adicional de acciones, la venta de acciones por encima de la par), recepción gratuita de objetos de valor o propiedad de otras empresas y personas (por regla general, son estrictamente objetivo). Los documentos estatutarios pueden prever la creación de un fondo indivisible en exceso del monto del capital autorizado, el fondo se utiliza como recurso financiero.
Fuentes externas de recursos financieros de la empresa Los recursos financieros de la empresa (o fondos prestados) son recibos del exterior. Se forman a expensas de los fondos movilizados en el mercado financiero y recibidos por orden de redistribución. Los recursos movilizados en el mercado financiero consisten en fondos provenientes de la venta de valores propios (acciones, bonos, etc.) e inversiones crediticias.
Los recursos que vienen en el orden de redistribución consisten en:
* indemnizaciones de seguros por siniestros;
* implementación de pólizas de seguros y certificados de prenda;
* recursos financieros formados sobre la base de acciones (participación de capital en actividades corrientes y de inversión);
* dividendos, intereses sobre valores de otros emisores;
* recursos financieros provenientes de sindicatos, asociaciones, estructuras sectoriales;
* Asignaciones presupuestarias, subvenciones y subvenciones.
Los recursos financieros movilizados en el mercado financiero están representados por los fondos recibidos por la venta de acciones propias, bonos y otros tipos de valores, así como por fondos prestados o grandes inversiones. Consisten en obligaciones jurídicas empresariales frente a terceros. Estos son préstamos bancarios a largo y corto plazo, emisiones de bonos, así como fondos de otras empresas en forma de pagarés. Estos fondos se transfieren a la empresa sobre la base del pago y el reembolso.
e) Financiamiento de instituciones sin fines de lucro (FNU)
Las actividades no comerciales no persiguen el fin de obtener determinados ingresos. Pero estos ingresos se utilizan para desarrollar la institución misma.*
Fuentes de recursos financieros para instituciones sin fines de lucro:
recursos presupuestarios;
Fondos estatales extrapresupuestarios;
Fondos de la población;
Deducciones monetarias de diversas estructuras comerciales, recibos de fondos por trabajos y servicios realizados de conformidad con los contratos;
Ingresos de la venta de productos, incluidos los fondos de la venta de boletos para eventos masivos;
Ingresos por arrendamiento de inmuebles;
Ingresos por formación del personal (reciclaje, perfeccionamiento, etc.).
f) OSF (finanzas de organismos públicos)
Incluyen:
a) finanzas públicas, incluidas las organizaciones sindicales;
b) finanzas de los movimientos políticos y sociales;
c) finanzas de fideicomisos especiales;
d) finanzas de fundaciones benéficas.
Una asociación pública es una formación voluntaria que surge como resultado de la libre expresión de la voluntad de los ciudadanos unidos sobre la base de sus intereses comunes.
La actividad financiera y económica de las organizaciones públicas combina 2 formas de utilizar los recursos financieros: la autosuficiencia y la financiación estimada.
El contenido económico del FOO incluye los siguientes tipos y grupos de relaciones monetarias:
relaciones monetarias entre organizaciones publicas y sus miembros relacionados con el pago de diversas contribuciones, la prestación de asistencia material, etc.;
· Relaciones monetarias de los organismos públicos con empresas e instituciones relacionadas con donaciones voluntarias que puedan ser transferidas a los fondos de los organismos públicos;
· Relaciones monetarias de las organizaciones públicas en la formación y uso de fondos monetarios específicos;
· relaciones monetarias entre las estructuras superiores e inferiores de las organizaciones públicas;
· relaciones monetarias entre las organizaciones públicas y sus estructuras productivas y económicas subordinadas.
La equidad se caracteriza por la facilidad de atracción, proporciona una condición financiera más estable y reduce el riesgo de quiebra. La necesidad de capital propio se debe a los requisitos de autofinanciamiento de las empresas. El capital propio es la base de la independencia y la independencia de la empresa. La peculiaridad del capital social es que se invierte a largo plazo y está sujeto al mayor riesgo. Cuanto mayor sea la participación de los fondos propios en el monto total del capital y menor la participación de los fondos prestados, más firmemente protegidos de las pérdidas de los acreedores y, en consecuencia, se reduce el riesgo de pérdida.
Sin embargo, debe tenerse en cuenta que el capital social tiene un tamaño limitado. Además, financiar las actividades de una empresa únicamente a sus expensas no siempre es beneficioso para esta, especialmente cuando la producción es estacional. Luego, en ciertos períodos, se acumularán grandes fondos en las cuentas bancarias, y en otros faltarán. También debe tenerse en cuenta que si los precios de los recursos financieros son bajos y la empresa puede proporcionar un mayor nivel de rendimiento del capital invertido que el que paga por los recursos crediticios, entonces, al atraer fondos prestados, puede controlar flujos de efectivo más grandes. ampliar la escala de actividades, aumentar la rentabilidad del capital propio (acciones). Por regla general, una empresa solicita un préstamo para fortalecer su posición en el mercado.
Al mismo tiempo, debe tenerse en cuenta que, en proporción al crecimiento de la participación del capital prestado, aumenta el riesgo de disminución de la estabilidad financiera y la solvencia de la empresa, y disminuye la rentabilidad de los activos totales debido a la interés del préstamo pagado. Las desventajas de esta fuente de financiamiento también deben incluir la complejidad del procedimiento de captación, la alta dependencia del interés del préstamo de las condiciones del mercado financiero y, como resultado, el aumento del riesgo de reducción de la solvencia de la empresa.
La posición financiera de la empresa depende en gran medida de la proporción de capital propio y prestado.
Así, a expensas de los recursos financieros, se financian inversiones, así como anticipos de capital de trabajo, es decir, todos los gastos comerciales.
Considere el uso de recursos financieros por parte de la empresa en algunas áreas, las principales de las cuales son:
* pagos al sistema financiero y bancario (pagos de impuestos, pagos al presupuesto, pago de intereses a los bancos por el uso de préstamos, reembolso de préstamos tomados anteriormente, pagos de seguros);
* invertir fondos propios en los gastos de capital(reinversión) asociada a la expansión de la producción y su renovación técnica, la transición a nuevas tecnologías avanzadas, el uso del saber hacer;
* invertir en valores comprados en el mercado: acciones y bonos de otras empresas, préstamos gubernamentales;
* la formación de fondos monetarios de carácter incentivador y social;
* fines benéficos, patrocinio.
La principal fuente de financiación es el patrimonio. Incluye capital autorizado, acumulado (capital de reserva y adicional, utilidades retenidas) y otros ingresos (financiamiento objetivo, donaciones caritativas, etc.).
Esquema 2. Composición (fuentes de formación) del capital propio de la empresa.
En el marco de la gestión financiera, el análisis de las ventajas, desventajas y limitaciones del uso del patrimonio es de sumo interés. empresas rusas, ya que determinan las posibilidades de financiación de la empresa [Lisitsyna E.V. Formación de capital propio y prestado de la empresa//Gestión financiera. - 2007.-№1.-p. 134].
Cuadro 1. Características de los principales elementos de la equidad
Elementos básicos de la equidad |
Componentes |
Fuentes de financiación |
Instrucciones de uso |
Capital autorizado |
Capital obtenido a través de acciones ordinarias; Capital recaudado a través de acciones preferentes |
Emisión de acciones |
Asegurar las actividades estatutarias de la organización. |
Capital adicional |
Capital adicional invertido |
Compartir premium Objetos de valor donados |
Dirección de fondos de capital adicionales para aumentar el capital autorizado; Dirección de una parte del capital adicional que surja durante la recepción gratuita de valores para resarcir la pérdida formada como resultado de la transferencia gratuita de propiedad a otras empresas y personas; Reembolso a expensas de capital adicional de la cantidad de reducción en el valor de la propiedad formada como resultado de un aumento en el valor de la propiedad durante la revaluación; Reembolso a expensas del capital adicional de la pérdida identificada en función de los resultados del trabajo de la empresa para el año del informe. Distribución de las cantidades de capital adicional entre los fundadores de la empresa. |
Capital de revalorización |
Revalorización de activos |
||
capital de acumulación |
|||
capital de reserva |
Capital de reserva, constituido con carácter obligatorio |
Cubrir pérdidas, gastos y pérdidas; Redención de bonos; Redención de acciones en ausencia de otros fondos |
|
beneficios no distribuidos |
Ejecución de las actividades estatutarias de la empresa. |
El capital autorizado es la cantidad de fondos de los fundadores para asegurar la actividad autorizada. Sobre el empresas estatales-- es el valor de la propiedad asignada por el estado a la empresa sobre la base de la gestión económica integral; sobre el sociedades anónimas-- valor nominal de las acciones; para sociedades de responsabilidad limitada - la suma de las acciones de los propietarios; para una empresa de alquiler, la suma de las cotizaciones de sus empleados, etc. El capital autorizado se forma en el proceso de inversión inicial de fondos. Las contribuciones de los fundadores al capital autorizado pueden ser en efectivo, bienes y activos intangibles. El valor del capital autorizado se anuncia durante el registro de la empresa, y cuando se ajusta su valor, se requiere volver a registrar los documentos constitutivos.
Al crear una empresa, el capital autorizado se destina a la adquisición de activos fijos y la formación capital de trabajo en las cantidades necesarias para llevar a cabo la producción y las actividades económicas normales, licencias, patentes, conocimientos técnicos, cuyo uso es un factor importante de generación de ingresos. Así, el capital inicial se invierte en la producción, en cuyo proceso se crea valor, expresado por el precio de los productos vendidos.
El capital adicional, como fuente de fondos de la empresa, se forma como resultado de la revaluación de la propiedad o la venta de acciones por encima de su valor nominal.
El capital de reserva se crea de conformidad con actos legislativos o documentos constitutivos a expensas del beneficio neto de la empresa. Es un fondo de seguro para compensar posibles pérdidas y proteger los intereses de terceros, si las ganancias por la recompra de acciones, redención de bonos, pago de intereses sobre los mismos no serán suficientes. Por su valor juzgue la acción fuerza financiera empresas La ausencia o su valor insuficiente se considera como un factor de riesgo de inversión adicional.
La ganancia no distribuida (pérdida no cubierta) del período sobre el que se informa se refleja en el balance general como un total acumulado desde el comienzo del año. Después de la distribución, su saldo se suma al saldo de utilidades retenidas de años anteriores.
El capital fijo formado debe reponerse en el proceso de actividad económica. Asignar fuentes internas y externas de reposición de capital propio.
Esquema. 3. Fuentes de reposición del capital propio de la empresa
La principal fuente de reposición del capital social son las ganancias. Al ser una categoría económica, caracteriza el efecto obtenido como resultado de las actividades financieras y económicas de la empresa. Cuando se compara con el precio del capital en términos relativos, caracteriza el cambio en el valor de la empresa.
La maximización de beneficios es el objetivo de las actividades financieras y económicas de las empresas comerciales. Las ganancias actúan como una fuente universal de financiamiento para todos los costos de una empresa relacionados con la producción, financieros, de inversión, ambientales y actividades sociales. El beneficio es una fuente de formación no solo de los fondos descentralizados de los fondos que quedan a disposición de las empresas, sino también de los centralizados: presupuestos de todos los niveles [Borodin I.A., Borodina E.I., Ivanova M.I. Fundamentos teóricos de las finanzas empresariales. - 2ª ed., revisada. Y extra - Rostov y / D: Editorial de la RGEU "RINH", 2002.- p.107].
El beneficio está en el centro de casi cualquier objetivo de gestión financiera: aumentar el valor de la empresa (en comparación con el riesgo), aumentar la riqueza de los propietarios del capital (beneficio atribuible al capital) o acumular directamente el beneficio mismo. La utilidad se convierte en un elemento del patrimonio después de que pasa la etapa de formación en las áreas operativa, de inversión y financiera de la empresa, la etapa de uso para cubrir los pagos obligatorios por el servicio de la deuda y los pagos fiscales, la etapa de distribución para la formación de capital de reserva y el pago de dividendos, es decir, tomará la forma de retenidos llegados. La distribución de utilidades está determinada por las metas y objetivos de desarrollo de la empresa, es una de las principales herramientas para influir en el crecimiento del valor de mercado de la empresa [Polyak G.B., Akodis I.A. Gestión financiera. - M.: Finanzas; UNIDAD, 2007.-p. 204].
Esquema 4. Uso de utilidades
La formación y distribución de utilidades se construye de acuerdo al siguiente esquema:
1. Beneficio de la producción(en precios de venta al por mayor) (volumen de productos comercializables) - (costo).
2. Beneficio de la venta de productos o servicios.= (beneficio de emisión) +/- (beneficio en saldos arrastrados de productos no vendidos).
3. Beneficio bruto, o según el informe - beneficio del balance= (utilidad de las ventas) +/- (resultados de otras ventas) +/- (resultados no operativos).
4. Beneficio estimado o imponible= (beneficio bruto) - (pagos de alquiler) - (beneficio no gravado o gravado de manera especial) - (fondo de reserva de la empresa).
5. Beneficio neto =(ganancia bruta) - (impuesto a las ganancias) - (deducciones a fondos centralizados).
Esquema 5. Distribución del beneficio neto.
El beneficio restante de la empresa se gasta a su discreción para consumo, acumulación y desarrollo, incl. para la inversión
Los factores que afectan las proporciones y la eficiencia de la distribución de utilidades se dividen en internos y externos.
Factores internos
1. Etapa ciclo vital empresas En las primeras etapas, la empresa se ve obligada a invertir más fondos para su desarrollo, limitando los pagos a los propietarios del capital. En el futuro, la empresa, por un lado, tiene más oportunidades de atraer fondos prestados y, por otro lado, se ve obligada a gastar más dinero para mantener su imagen de inversión aumentando los pagos de dividendos. Tal soluciones financieras se reflejan en el cambio en las proporciones de la distribución de utilidades.
2. Necesidad y posibilidad de inversión real. Si una empresa decide implementar un proyecto de inversión real, entonces aumenta la participación de las ganancias retenidas.
3. La relación entre riesgo y rentabilidad. En las condiciones de realizar transacciones financieras y económicas riesgosas, la empresa debe asignar fondos para la formación de varios fondos de reserva, reduciendo así la cantidad de ganancias retenidas.
4. Relaciones corporativas. Las expectativas de los propietarios del capital en cuanto al nivel de rentabilidad y las perspectivas de desarrollo de la empresa y los intereses de la dirección de la empresa determinan en gran medida las proporciones de distribución de beneficios.
Factores externos
1. Restricciones legales al proceso de distribución de utilidades.
2. Sistema tributario.
3. Tasa de rendimiento promedio del mercado sobre el capital invertido.
Los cargos por depreciación en efectivo reflejan el monto de la depreciación de los activos fijos de producción y los activos intangibles. Forman parte del costo de los productos manufacturados y luego de su venta en forma de ingresos se transfieren a la cuenta corriente de la entidad económica. Por naturaleza económica, las provisiones por depreciación proporcionan una simple reproducción de valores, pero están relacionadas con los recursos financieros. El hecho es que el desgaste de edificios, estructuras, máquinas, equipos, Vehículo no se reembolsa inmediatamente a medida que se acumula y forma la depreciación. Estos últimos pueden acumularse y gastarse en la expansión y renovación de la producción, en inversiones en valores y proyectos de alta rentabilidad, colocados en depósitos, etc.
Teniendo en cuenta el factor tiempo, cuando la depreciación se acumula en forma “pura”, condicionalmente hablando, se acumula desde el momento de adquisición de activos fijos específicos hasta el momento de su retiro, y el deseo de acelerar la implementación del progreso científico y tecnológico. en la práctica, es legítimo afirmar que la depreciación se utiliza para la reproducción ampliada, ya que media la restauración del capital fijo sobre una base técnica más desarrollada. Es decir, el fondo de depreciación no solo compensa el costo consumido del capital fijo, sino que también realiza las funciones de acumulación [Borodin I.A., Borodina E.I., Ivanova M.I. Fundamentos teóricos de las finanzas empresariales. - 2ª ed., revisada. Y extra - Rostov y / D: Editorial de la RGEU "RINH", 2008.- p.108].
código de impuestos RF (Capítulo 25, Artículo 259) prevé el uso de dos métodos de depreciación: lineal y no lineal [Código Fiscal de la Federación Rusa. Partes I y II. - M.: ÉLITE, 2009].
1. Al aplicar el método de línea recta, el monto de la depreciación acumulada durante un mes con respecto a un objeto de propiedad depreciable se determina como el producto de su costo inicial (reposición) y la tasa de depreciación determinada para este objeto. Al aplicar el método de línea recta, la tasa de depreciación para cada elemento de propiedad depreciable se determina mediante la fórmula [Código fiscal de la Federación Rusa. Partes I y II. - M.: ÉLITE, 2009]..
K \u003d (1 / n) * 100%,
donde K es la tasa de depreciación como porcentaje del costo original (reemplazo) de la propiedad depreciable;
2. Al aplicar el método no lineal, el monto de la depreciación acumulada durante un mes en relación con un objeto depreciable se determina como el producto del valor residual de un objeto depreciable y la tasa de depreciación determinada para este objeto. Al aplicar el método no lineal, la tasa de depreciación de un objeto de propiedad depreciable se determina mediante la fórmula
K \u003d (2 / n) * 100%,
donde K es la tasa de depreciación como porcentaje del valor residual de la propiedad depreciable;
n -- la vida útil de este bien depreciable, expresada en meses.
En este caso, a partir del mes siguiente al mes en que el valor residual del bien depreciable alcance el 20% del valor original (reposición) de este objeto, la depreciación del mismo se calcula en el siguiente orden:
Se fija como valor base, para ulteriores cálculos, el valor suficiente del bien depreciable y para efectos de la depreciación;
2) el monto de la depreciación acumulada durante un mes con respecto a este elemento de propiedad depreciable se determina dividiendo el costo base de este elemento por el número de meses restantes hasta el vencimiento de la vida útil de este elemento.
La estructura de capital en cada empresa es individual, está asociada con las especificidades de sus actividades, la etapa del ciclo de vida.
El estatuto determina el número, el valor nominal, las categorías y los tipos de acciones colocadas por la empresa, el monto de su capital autorizado, que se compone del valor nominal de las acciones y, de acuerdo con la legislación rusa, el valor nominal de todas las acciones. las acciones ordinarias deben ser iguales.
De acuerdo con la legislación vigente, una acción es un valor de emisión que garantiza el derecho de su titular (accionista) a recibir parte de la utilidad líquida en forma de dividendo y, por regla general, a participar en la administración de una empresa conjunta. -sociedad anónima y recibir parte de los bienes restantes después de la liquidación de la sociedad anónima.
El precio de las acciones difiere de su valor nominal en una cantidad que depende de la oferta y la demanda, el nivel del dividendo pagado y el interés del préstamo.
Una sociedad anónima tiene derecho a emitir tanto acciones ordinarias como preferentes. En este caso, se debe observar una condición: la participación de las acciones preferidas en el volumen total del capital autorizado de una sociedad anónima no debe exceder el 25% [Código Civil de la Federación Rusa. Capítulo I y II. - M.: Prospekt, 2009].
Una acción ordinaria es un valor que da derecho a votar en una asamblea de accionistas y a recibir un dividendo pagado con cargo a las ganancias después de pagar los pagos y deducciones obligatorios de la misma, pagar dividendos sobre las acciones preferidas y reponer las reservas previstas en los documentos constitutivos. y la decisión de la asamblea de accionistas.
Luego de analizar las características de inversión de una acción ordinaria y los derechos otorgados a su propietario, es posible formular las ventajas y desventajas del financiamiento a través de la emisión de acciones ordinarias.
En caso de liquidación de la sociedad, los derechos del titular de una acción preferente se satisfacen después de los derechos de los acreedores, pero antes que las obligaciones frente a los accionistas ordinarios. Los accionistas preferentes tienen derecho de preferencia sobre los activos y los ingresos de la empresa, por lo general no reciben derechos de voto en la mayoría de las decisiones.
Las acciones preferidas se caracterizan por una gran diversidad y difieren significativamente en el conjunto de derechos que brindan. Como resultado, al elegir el mejor tipo de emisión de acciones preferidas, es posible realizar los objetivos que la empresa se fijó al formar capital. Se pueden idear esquemas no solo para resolver el problema de financiación, sino también para minimizar el precio que la sociedad tiene que pagar para recaudar fondos.
El proceso de gestión de emisión de acciones incluye los siguientes pasos:
1. Estudio de las posibilidades de colocación efectiva de la propuesta de emisión de acciones. La decisión sobre la propuesta de emisión inicial o adicional de acciones puede tomarse sobre la base de:
· Análisis preliminar integral del mercado de valores;
Evaluación de potencial atractivo de inversión
Comparte esta empresa.
El análisis de la situación del mercado de valores, tanto bursátil como extrabursátil, incluye
* características del estado de la oferta y demanda de acciones;
* la dinámica del nivel de precios y su cotización;
* volumen de ventas de acciones de nuevas emisiones.
La evaluación del potencial atractivo de inversión de las acciones de las empresas se lleva a cabo desde el punto de vista de tener en cuenta las perspectivas de desarrollo, la competitividad de los productos de la industria, así como los niveles de los indicadores. condición financiera empresas en comparación con los promedios de la industria.
2. Determinación de los fines de la emisión de acciones. Debido al alto costo de obtener capital de fuentes externas, los objetivos de la emisión deben determinarse desde el punto de vista del desarrollo estratégico de la empresa y la posibilidad de un aumento significativo en su valor de mercado en el próximo período. Los principales objetivos de la emisión de acciones son:
1) inversión real, que requiere una gran cantidad de recursos financieros, asociada con la diversificación sectorial y regional de la producción y las actividades económicas, incl. creación de una red de nuevas sucursales, filiales, nuevas industrias con un gran volumen de producción;
2) la necesidad de una mejora significativa en la estructura del capital utilizado, incl. aumentar la participación del capital social para aumentar el nivel de estabilidad financiera, garantizar más nivel alto propia solvencia y reducir debido a esto el costo de atraer capital prestado, aumentando la cantidad del efecto del apalancamiento financiero;
3) la fusión o adquisición planificada de otra empresa para obtener un efecto sinérgico.
3. Determinación del volumen de emisión. Al determinar el volumen de emisión de acciones, es necesario partir de la necesidad previamente calculada de atraer recursos financieros propios de fuentes externas.
4. Determinación del valor nominal, tipos y número de acciones emitidas. El valor nominal de una acción se determina teniendo en cuenta las principales categorías de posibles compradores. Los valores nominales más altos de las acciones se calculan para entidades legales, el más pequeño - para la compra de la población ( individuos). En el proceso de determinación de los tipos de acciones, se establece la conveniencia de emitir acciones preferentes y ordinarias. El número de acciones a emitir se determina con base en el volumen de la emisión y el valor nominal de una acción.
5. Estimación del coste del capital social atraído. De acuerdo con los principios de evaluación, se lleva a cabo de acuerdo con dos parámetros principales:
1) el nivel esperado de dividendos, que se determina con base en el tipo de política de dividendos seleccionado;
2) basado en los costos de emisión de acciones y colocación de una emisión.
El costo calculado del capital recaudado se compara con el costo promedio ponderado real del capital y el nivel promedio de las tasas de interés en el mercado de capitales. Después de eso, se toma la decisión final sobre la emisión de acciones.
Y etc.); finanzas regionales(presupuestos y fondos extrapresupuestarios diversas entidades administrativo-territoriales); finanzas de empresas, organizaciones, firmas. Las finanzas de las firmas y empresas ocupan un lugar decisivo en la estructura del sistema financiero del país, ya que es a nivel de las empresas donde se forma la masa predominante de los recursos financieros del Estado.
Concepto general de recursos financieros
Los ingresos en efectivo acumulados por sus propietarios para gastos posteriores, así como los fondos captados en forma de préstamos, ascienden a recursos financieros, cual dividido en propio y prestado(crédito). Para los presupuestos de todos los niveles, los recursos financieros son ingresos movilizados y préstamos atraídos. En el caso de las empresas, se trata del capital social, los beneficios, los préstamos recibidos y los valores colocados en el mercado. Para los empleados, un recurso financiero es el ingreso en forma de salarios, así como préstamos (por ejemplo, préstamos bancarios, de consumo y de casas de empeño).
Recursos financieros propios están a entera disposición de su dueño, y el crédito se capta por un período y están sujetos a devolución junto con el pago de intereses por su uso.
Fuentes recursos crediticios fondos libres temporales de las empresas, la población, y en algunos casos el estado también actúan. La compra y venta de estos recursos está enfocada al mercado financiero. Consta de dos partes: el mercado de capitales de préstamo y el mercado de valores. Su función principal es dotar a las entidades económicas de fondos adicionales en un determinado porcentaje.
La financiación empresarial forma parte del sistema financiero nacional
Finanzas empresariales- una parte integral del todo.
Las finanzas de las unidades económicas dependen del gobierno política económica. Las principales áreas de regulación estatal de las actividades financieras de las empresas incluyen: fijación de precios, sistema fiscal, circulación de dinero, crédito, formas de pago y liquidación, organización de la circulación (), autorización estatal de actividades económicas, relaciones económicas exteriores, financiamiento presupuestario (Fig. . 55).
función de control
La función de control de las finanzas de la organización es monitorear la condición financiera y pruebas de rendimiento su actividades. Así, por ejemplo, el control sobre permite determinar el grado de eficacia de las actividades económicas de la organización. Junto a ello, las finanzas de una organización son capaces de influir en el grado de eficiencia de su actividad económica a través de las denominadas controlar el rublo, que se realiza en el interior de la organización, en su relación con los demás participantes en el giro empresarial, una organización superior, el Estado y demás participantes del sistema financiero. Dentro de la empresa, el rublo controla la calidad y cantidad del trabajo, el uso, etc. El control del rublo en las relaciones con otros participantes en el volumen de negocios se lleva a cabo sujeto a obligaciones contractuales. La actividad económica de la empresa está controlada por el rublo en el proceso de cumplimiento de las obligaciones con el presupuesto.
La función de control se implementa de dos maneras a través de:
- indicadores financieros en informes estadísticos y operativos;
- impacto financiero, que se lleva a cabo con la ayuda de palancas e incentivos económicos (impuestos, beneficios, subsidios, etc.).
Función de mantenimiento
La función de atender el movimiento de los ingresos de la organización es la segunda función que revela el contenido de las finanzas de la empresa. Dado que el movimiento de los ingresos de la empresa está asociado con la renovación de los recursos consumidos, esta función suele ser llamado reproductivo. Esta característica está asociada con la necesidad de asegurar el movimiento continuo de ingresos en el curso de las actividades comerciales de la empresa. La efectividad del proceso de servicio de las finanzas de la organización para el movimiento de sus ingresos depende de la correspondencia de flujos y recursos de caja que aseguren la actividad económica de la organización. En muchos sentidos, este cumplimiento determina la capacidad de cumplir oportuna y cabalmente sus obligaciones con otros sujetos de las relaciones financieras.
Las funciones de distribución, servicio y control revelan el contenido de las finanzas de la organización en el proceso de movimiento de cada una de las tres formas de su ingreso: primario, secundario y final.
Las funciones de finanzas de la organización actúan en interconexión e interdependencia. Atender el movimiento de ingresos es imposible sin su distribución, y asegurar el cumplimiento entre los flujos de recursos materiales y financieros se logra a través de la función de control de la organización.
Como parte de las relaciones financieras de las empresas se distinguen los siguientes grupos de relaciones monetarias de las empresas:
- con las contrapartes en cuanto a la generación de ingresos y el uso de fondos;
- con empresas con respecto a la distribución de finanzas; en forma no de fondo (pago y recepción de multas en caso de incumplimiento de las obligaciones contractuales, realizando diversas contribuciones de acciones, participando en la distribución de ganancias de actividades conjuntas, adquiriendo valores de otras empresas y del estado, recibiendo dividendos sobre ellos, etc.) );
- con los consumidores de productos de conformidad con los contratos;
- con las compañías de seguros sobre varios tipos seguro obligatorio y voluntario;
- con el sistema bancario con respecto a los servicios de liquidación y efectivo en relación con la obtención y el pago de préstamos, el pago de intereses, así como el suministro a los bancos de efectivo gratuito para uso temporal por una determinada tarifa;
- con el Estado sobre la formación y uso de los fondos presupuestarios y no presupuestarios;
- con estructuras gerenciales superiores relaciones verticales y horizontales en cuanto a la redistribución intra-industrial de los recursos financieros.
Estos grupos de relaciones monetarias constituyen, en conjunto, el contenido de las finanzas empresariales. finanzas firmes representan relaciones monetarias asociadas a la formación y distribución de ingresos y ahorros en efectivo de las entidades empresariales, y su uso, el cumplimiento de obligaciones con el sistema bancario, el financiamiento de costos y gastos corrientes para la reproducción ampliada, seguridad Social e incentivos financieros para los empleados.
Recursos financieros de la empresa y su estructura.
Recursos financieros las empresas son suyas y.
Formación y reposición recursos financieros(principal y capital de trabajo) es una cuestión financiera importante. Primario la formación de estos capitales se produce en el momento de la constitución de la empresa, cuando se constituye.
Capital social autorizado- la propiedad de la empresa, creada a expensas de las contribuciones de los fundadores.
Recursos financieros- este es el dinero que queda a disposición de la empresa después de la implementación de los costos actuales para cubrir los costos de materiales y salarios.
Fuente principal formación de recursos financieros- esto es .
Fuentes de formación de recursos financieros de la empresa: ganancia; ganancias de la venta de propiedad retirada; depreciación; crecimiento de pasivos sostenibles; préstamos; recibos objetivo; compartir aportes. Además, la empresa puede movilizar recursos financieros en varios sectores: venta de acciones, bonos; dividendos, intereses; préstamos; ingresos de otras transacciones financieras; ingresos por pago de primas de seguros, etc. (Fig. 57).
Arroz. 57. Agrupación de los recursos financieros de la empresaSe pueden movilizar importantes recursos financieros de la empresa para mercado financiero.
La dirección principal del uso de recursos financieros es invertir en reproducción ampliada.
El uso de los fondos se realiza en las siguientes áreas:- invertir en inversiones de capital para expandir la producción;
- invertir en valores;
- pagos al presupuesto, al sistema bancario, aportes a fondos extrapresupuestarios;
- formación de fondos y reservas monetarias.
La principal fuente de recursos financieros de la empresa es su beneficio (Fig. 58). La ganancia es parte ingresos brutos empresas
Arroz. 58. Beneficio de la empresa y formación del impuesto al valor agregadoIngreso bruto de la empresa- ingresos por la venta de productos menos costos.
componente importante beneficio bruto - beneficio de la venta de activos fijos (Fig. 59).
Arroz. 59. Beneficio por la venta de activos fijos y otros bienesOtro componente ganancia bruta: ganancia de actividades no operativas (alquiler de propiedades, ingresos de valores, etc.).
Entre las principales fuentes de financiamiento para la reproducción ampliada de activos fijos se encuentra depreciación. Este es el proceso de transferir el valor de los activos fijos e intangibles a la producción y los productos vendidos a medida que se desgastan. Los montos de depreciación acumulada deben usarse para inversiones a largo plazo.
Depreciación- la principal fuente de autofinanciamiento de las empresas.
Tiene un fuerte impacto en las finanzas empresariales. Sistema de impuestos. tres elementos Sistema de impuestos el más importante para las finanzas de la empresa: tasas impositivas; la base imponible; plazos para el pago de impuestos al presupuesto.
Gestión de finanzas empresariales
La formación y uso de los recursos financieros es imposible sin un sistema de gestión financiera para las empresas.
La gestión financiera (gestión financiera) es una actividad destinada a lograr los objetivos estratégicos y tácticos del funcionamiento de esta empresa.
La gestión financiera empresarial incluye:
- organización y gestión de las relaciones empresariales en sector financiero con otras empresas, bancos, compañías de seguros, presupuestos de todos los niveles, así como las relaciones financieras dentro de la empresa;
- formación de recursos financieros y su optimización;
- colocación de capital y gestión del proceso de su funcionamiento;
- análisis y gestión de los flujos de caja en la empresa.
Las principales funciones de un administrador financiero.:
- planificación financiera, elaboración de presupuestos empresariales, política de precios, previsión de ventas;
- formación de la estructura de capital y cálculo de su precio;
- gestión de capital (trabajo con valores; control y regulación de transacciones monetarias; análisis de inversiones; administración de capital fijo y de trabajo);
- análisis de riesgos financieros;
- protección de la propiedad;
- evaluación y consulta.
Los recursos financieros de una empresa, una firma son los ingresos y recibos en efectivo que están a disposición de una entidad comercial y están destinados a cumplir con las obligaciones financieras, implementar los costos para la reproducción ampliada y los incentivos económicos para los trabajadores. La formación de recursos financieros se realiza a expensas de fondos propios y equivalentes, movilización de recursos en el mercado financiero y recepción de fondos del sistema financiero y bancario en el orden de redistribución. Los recursos financieros están destinados: a cumplir obligaciones financieras con el presupuesto, bancos, organizaciones de seguros, proveedores de materiales y bienes; implementación de costos para la expansión, reconstrucción y modernización de la producción, la adquisición de nuevos activos fijos; salarios e incentivos materiales para los empleados de las empresas; financiación de otros gastos.
El objetivo principal de las actividades de las empresas en el mercado es satisfacer las necesidades sociales, obtener ganancias y garantizar su estabilidad financiera. Para lograr este objetivo, las empresas deben:
producir productos de alta calidad, actualizarlos de acuerdo con la demanda;
uso racional de los recursos productivos, teniendo en cuenta su intercambiabilidad;
desarrollar una estrategia y tácticas para el comportamiento de la empresa y ajustarlas de acuerdo con las circunstancias;
cuidar de los empleados, el crecimiento de sus calificaciones, la mejora del nivel de vida, la creación de un clima sociopsicológico favorable en la fuerza de trabajo;
asegurar la competitividad de la empresa, seguir una política de precios flexible, introducir cosas nuevas en la producción, en la organización del trabajo y la gestión.
La formación inicial de recursos financieros ocurre en el momento del establecimiento de la empresa, cuando se forma el fondo estatutario. Sus fuentes, según las formas organizativas y jurídicas de gestión, son: el capital social, las acciones de los socios de las cooperativas, los recursos financieros sectoriales (manteniendo las estructuras sectoriales), el crédito a largo plazo y los fondos presupuestarios. El valor del capital autorizado muestra el monto de esos fondos -fijos y circulantes- que se invierten en el proceso productivo.
Los recursos financieros de la empresa incluyen:
- 1. El capital autorizado es la fuente de formación de activos fijos y capital de trabajo. El principal requisito para ello es su suficiencia, que asegura la independencia y autonomía de la empresa frente a dinero prestado, tanto como trabajo eficiente sin riesgo excesivo. De acuerdo con las normas internacionales, la participación del capital autorizado, junto con otras fuentes propias, en la formación de la propiedad de la empresa no debe ser inferior a la mitad.
- 2. Fondo de reserva, que se forma por deducciones de utilidades. Tiene carácter acumulativo y es utilizado por la empresa para apoyar financieramente sus programas, así como en caso de necesidades imprevistas de recursos financieros.
- 3. Fondo para el desarrollo de la producción, que también se forma a partir de las utilidades y sirve para financiar el desarrollo socioeconómico de la empresa.
- 4. Fondo de amortización, que se forma por depreciación por enajenación y se utiliza únicamente para la reproducción simple o ampliada de activos fijos, así como en alguna medida para cubrir la escasez de capital de trabajo.
Además de los componentes principales anteriores de los recursos financieros de la empresa, también incluyen:
cuentas por pagar de todo tipo;
ganancias retenidas;
préstamos y otras fuentes prestadas;
fondo de salarios;
subsidios;
pasivos estables por salarios y aportes a fondos que se realicen con cargo al fondo de salarios;
efectivo recibido de la emisión de valores, excepto acciones, cuyo producto de la venta se incluye en el capital autorizado de la sociedad anónima;
aportes de inversión y acciones;
la deuda de la empresa que actúa como arrendatario (por ejemplo, en arrendamiento financiero);
otros recursos monetarios que se reflejan en el lado del pasivo del balance de la empresa;
Por lo tanto, los recursos financieros de la empresa según las fuentes de su formación se pueden dividir en tres grupos: propios, equiparados a propios y prestados.
El concepto de uso efectivo de los recursos financieros, así como de cualquier otro tipo de recursos (materiales, laborales, naturales) incluye una comparación de la cantidad y calidad de los recursos gastados con la expresión cuantitativa y cualitativa de los resultados obtenidos.
Cabe señalar que la eficiencia en el uso de los recursos financieros está directamente relacionada con el uso eficiente de los recursos materiales, laborales y de otro tipo. Por lo tanto, una disminución en la intensidad material de los productos, es decir, la liberación de más productos sin aumentar el volumen utilizado para esta materia prima y materiales, conduce a un ahorro de recursos financieros. Reducir el costo de vida del trabajo por unidad de producción significa un aumento en la eficiencia de usar recursos laborales, lo que también conduce al ahorro de recursos financieros a través del crecimiento de los ahorros en efectivo y una disminución en las necesidades de la empresa de efectivo adicional.
Sin embargo, el concepto de uso eficiente de los recursos financieros también tiene un significado independiente. Este concepto refleja no sólo el resultado del uso de materiales y materias primas, recursos laborales, sino que también revela ciertos relaciones economicas, característica de la categoría de las finanzas. Entonces, utilizando la función distributiva de las finanzas, las empresas a través de los principios de distribución de los recursos financieros logran el modo óptimo de funcionamiento en una economía de mercado.
La eficacia del uso de los recursos financieros se puede evaluar comparando los resultados logrados de las actividades (por ejemplo, las ganancias) con la cantidad de recursos financieros que estaban a disposición de la empresa para el período correspondiente.
Sin embargo, el resultado de la actividad económica no siempre depende únicamente del uso efectivo de los recursos financieros. Entonces, al distribuir y usar de manera óptima los recursos financieros, una empresa puede incurrir en pérdidas como resultado de una disminución en disciplina laboral, violaciones de la tecnología de producción, gasto excesivo de materiales, materias primas y otras razones. Por lo tanto, para considerar con más detalle el problema del uso efectivo de los recursos financieros, es necesario evaluar la efectividad del uso de todos los componentes que forman los recursos financieros de la empresa en su conjunto.
De gran importancia es la estructura de las fuentes de formación de los recursos financieros y, en primer lugar, la participación de los suyos. La gran proporción de fondos atraídos pesa actividad financiera empresas con costos adicionales para el pago de intereses sobre préstamos de bancos comerciales, dividendos sobre acciones y bonos y complica la liquidez del balance de la empresa.
La formación y utilización de los recursos financieros puede realizarse de dos formas: accionaria y no accionaria.
A nivel de empresa, los recursos financieros se forman y utilizan tanto en forma de fondos como en forma de acciones. La empresa utiliza parte de los recursos financieros para formar fondos de caja propósito designado: fondo de nómina, fondo de desarrollo productivo, fondo incentivos financieros etc. El uso de los recursos financieros para cumplir con las obligaciones de pago al presupuesto y los bancos se realiza en forma no bursátil.
Las finanzas empresariales son una parte importante del sistema financiero de la república. Sirven el eslabón principal de la producción social, donde se crean beneficios materiales, inmateriales y se forma la mayor parte de los recursos financieros del país. Teniendo en cuenta la naturaleza de las esferas de servicios de la producción social, las finanzas de una empresa se dividen en finanzas de la esfera de la producción material y finanzas de la esfera no productiva. Las finanzas de la esfera de la producción material tienen rasgos que caracterizan la naturaleza económica de las finanzas en su conjunto. Al mismo tiempo, tienen características específicas que se derivan de las características de la gestión, la naturaleza de las relaciones de distribución que aquí surgen.
En el ámbito de la producción material se producen bienes, base estructura organizativa está formado por empresas, asociaciones, asociaciones. Por lo tanto, una característica importante de las finanzas de esta área es su conexión directa con la formación de ingresos primarios y el uso de fondos fiduciarios para fines en la finca. Las finanzas en la esfera de la producción material sirven directamente al proceso de creación de valor y son una condición para la circulación ininterrumpida de los activos de producción.
El objeto de la distribución en la empresa es el producto de la venta de productos. Sobre la base de su distribución, se forma un fondo para el reembolso de los costos corrientes de la empresa, se hacen deducciones a los fondos nacionales (en forma de impuesto al valor agregado, impuestos especiales, a fondos extrapresupuestarios) y se generan ingresos netos. . A expensas de los ingresos netos, se forman fondos para fines de producción, que son necesarios para expandir la producción, mejorar su base material y técnica, fondos para fines de consumo, es decir, con la ayuda de las finanzas, se crean requisitos previos para satisfacer las necesidades de las empresas. en el desarrollo de la producción, satisfaciendo las necesidades sociales de los empleados de esta empresa.
El ingreso neto también sirve como fuente de formación de recursos nacionales en las siguientes formas:
- 1. impuesto sobre la renta;
- 2. impuesto sobre bienes inmuebles;
- 3. impuesto sobre la renta.
Así, las finanzas de las empresas son un sistema de relaciones monetarias asociadas a la formación y uso de fondos monetarios y ahorros de las empresas para fines nacionales, financiando los costos de las propias empresas, las necesidades sociales y incentivos materiales trabajadores
La cantidad de valor creado en la esfera de la producción material determina el tamaño de los fondos monetarios y los recursos financieros de la empresa y la república en su conjunto formada sobre su base. Al mismo tiempo, los fondos creados, con su distribución óptima, brindan oportunidades para el crecimiento de la producción y el aumento del volumen de los recursos financieros nacionales.
Teniendo en cuenta los detalles de los fondos que se forman, las finanzas de la esfera de la producción material incluyen las relaciones monetarias de las empresas:
con otras empresas (se forman en el proceso de recibir ingresos por ventas, recibos ingresos no operacionales, pago de costos materiales, pago y recepción de multas en caso de incumplimiento de obligaciones contractuales, venta de valores, inversión en acciones y bonos de otras empresas, pago y recepción de dividendos e intereses sobre los mismos; prestamo comercial)
con el equipo de empleados de esta empresa (estas relaciones median en la creación de un fondo de nómina, bonos, distribución de utilidades y pago de beneficios a los empleados del fondo de consumo, así como la captación de fondos de los empleados (venta de valores, acciones para el formación de recursos financieros de la empresa);
subdivisiones autosuficientes dentro de las empresas en la distribución de recursos financieros entre ellas;
con el Estado al pagar impuestos al presupuesto, deducciones a fondos extrapresupuestarios, asignaciones del presupuesto, al adquirir títulos públicos, así como recibir pagos por los mismos;
con bancos (este grupo de relaciones financieras toma la forma de obtención de préstamos bancarios, su devolución, pago de intereses sobre préstamos, provisión de bancos para el uso temporal de efectivo gratuito por una determinada tarifa, transacciones con valores vendidos por bancos);
con organizaciones superiores dentro de los límites de la redistribución intra-industrial;
con los fundadores (estas relaciones se forman cuando el fundador aporta fondos para la formación del fondo autorizado, así como cuando distribuye la ganancia de la empresa y transfiere parte de ella al fundador de acuerdo con el acuerdo).
La principal fuente de recursos financieros para empresas operativas es el costo de los productos vendidos (servicios prestados), varias partes de los cuales, en el proceso de distribución de los ingresos, toman la forma de ingresos en efectivo y ahorros. Los recursos financieros se forman principalmente a partir de las ganancias (de la actividad principal y otras) y la depreciación. Junto a ellos, las fuentes de recursos financieros son: producto de la venta de inmuebles retirados, pasivos estables, diversos ingresos focalizados (pago por manutención de niños en instituciones preescolares, etc.), movilización de recursos internos en construcción, etc.
Los procesos de privatización de la propiedad estatal han llevado al hecho de que ha aparecido otra fuente de recursos financieros que juega un papel importante: las acciones y otras contribuciones de los miembros del colectivo laboral.
Antes de cambiar a condiciones de mercado gestión, las empresas recibieron importantes recursos financieros sobre la base de la redistribución de fondos dentro de la industria y la financiación del presupuesto. Sin embargo, los principios de gestión del mercado, la introducción de principios comerciales en las actividades de las empresas requerían enfoques fundamentalmente diferentes para la formación de recursos financieros. Iniciativa y orientación emprendedora responsabilidad material supuso dos grandes cambios en el ámbito de las relaciones financieras de las empresas con otras estructuras: por un lado, el desarrollo de las operaciones de seguro, y por otro, una importante reducción del alcance de las ayudas recibidas a título gratuito. En este sentido, en la transición a una economía de mercado, como parte de los recursos financieros formados en el orden de la redistribución, los pagos juegan un papel cada vez más importante. compensación de seguro provenientes de compañías de seguros, y cada vez menos - fuentes financieras presupuestarias y de la industria. Las empresas pueden recibir recursos financieros: de las asociaciones y empresas de las que son miembros, solo si así lo prevé el mecanismo para el uso de los fondos correspondientes; de organizaciones superiores, manteniendo estructuras sectoriales; de las autoridades controlado por el gobierno- en forma de subsidios presupuestarios para una lista estrictamente limitada de costos. Pero en las condiciones de funcionamiento del mercado de valores, tales tipos de recursos financieros aparecen como dividendos e intereses sobre valores de otros emisores, así como ganancias de transacciones financieras.
En el mercado financiero se pueden movilizar importantes recursos financieros, especialmente para empresas recién creadas y reconstruidas. Las formas de su movilización son la venta de acciones, bonos y otros tipos de valores emitidos por esta empresa, inversiones crediticias.
Con la transición a una economía de mercado, no solo el papel de los gerentes de empresa, los miembros de la junta sociedades anónimas, pero también los servicios financieros, que jugaron un papel secundario en las condiciones de los métodos de gestión de mando administrativo. Encontrar fuentes financieras para el desarrollo de una empresa, direcciones para la inversión más efectiva de recursos financieros, transacciones con valores y otros temas de gestión financiera se convierten en los principales para los servicios financieros de las empresas en una economía de mercado. La esencia de la gestión financiera radica en tal organización de la gestión financiera por parte de los servicios relevantes, lo que le permite atraer recursos financieros adicionales como máximo. condiciones favorables, invertirlos con el mayor efecto, realizar operaciones rentables en el mercado financiero mediante la compra y reventa de valores. Alcanzar el éxito en el campo de la gestión financiera depende en gran medida de tal comportamiento de los empleados de los servicios financieros, en el que los principales son la iniciativa, la búsqueda de soluciones no convencionales, la escala de operaciones y el riesgo justificado, la perspicacia comercial.
Al movilizar los fondos de otros propietarios para cubrir los costos de su empresa, los empleados de servicios financieros primero deben tener una idea clara de los propósitos de invertir recursos y, de acuerdo con ellos, dar recomendaciones sobre las formas de recaudar fondos. . Para cubrir las necesidades de fondos a corto y medio plazo, es recomendable utilizar préstamos de entidades de crédito. Al realizar grandes inversiones de capital en la reconstrucción y expansión de una empresa, se puede utilizar la emisión de valores, sin embargo, tal recomendación solo se puede dar si los financieros han estudiado a fondo el mercado financiero, analizado la demanda de diferentes tipos valores, tuvo en cuenta el posible cambio en la situación del mercado y, habiendo sopesado todo esto, sin embargo, confían en la venta relativamente rápida y rentable de los valores de su empresa.
El aspecto más importante de la actividad del servicio financiero de la empresa es el uso racional de los recursos financieros gratuitos, encontrando las áreas más efectivas para invertir fondos que aporten ganancias adicionales a la empresa. La inversión rentable de fondos solo se puede lograr con la ayuda de aquellos empleados de servicios financieros que combinan el arte de prever la dinámica de los procesos económicos con la posesión altamente profesional de la técnica de las transacciones financieras. Al realizar, en particular, transacciones en el mercado financiero, los empleados de la empresa tienen en cuenta los detalles de la circulación de valores.
Al invertir dinero en valores, los empleados de los servicios financieros deben cumplir una serie de requisitos si no quieren perjudicar a su empresa y viceversa, se esfuerzan por contribuir a su prosperidad. Estos requisitos son los siguientes: al comprar acciones (bonos) de otras empresas, es necesario invertir solo recursos financieros excedentes, y la empresa siempre debe tener efectivo en caso de emergencia.
El efectivo de una empresa puede estar en forma de efectivo en una cuenta bancaria o en forma de gobierno altamente líquido. valores(bonos y bonos del Tesoro). Antes de comprar acciones (bonos) de cualquier empresa, es necesario estudiar exhaustivamente sus actividades, analizar la dinámica de su resultados financieros, porque el valor de una acción está determinado principalmente por los ingresos que se esperan en el futuro, y en absoluto por los prometidos en el nivel de dividendo indicado en la acción.